延迟退休的就业效应与福利效应 - 中国工商银行.pdf

城市金融研究所 研 延迟退休的就业效应与福利效应 究 要点 延迟退休是近年来公共政策改革的热点问题。量 化延迟退休对于财政、就业与福利的效果是具体 报 政策落地实施的关键。根据测算，延迟退休对于 缓解养老金财政压力的边际效果会逐渐减小，推 告 迟退休年龄1-2岁不会造成总失业率的大幅上升。  但是，延迟退休政策效果的异质性影响不容小觑： 从就业来看，负面影响随着年龄的升高而逐渐增 大。从福利来看，原政策下应该退休而新政策下 2016年第103期 继续工作的年龄段可能出现福利下降，其余各年 2016.10.28 龄段的福利会得到改进。另外，青年人会因为就 业形势的严峻而付出额外的搜寻成本，造成无谓 的福利损失。 执笔：邱牧远  政策启示包括：第一，延迟退休的幅度不宜过大； muyuan.qiu@ 第二，应该有失业保险等配套措施；第三，如何 补偿现政策下的临退休群体，是减少政策负面 果的关键。 重要声明：本报告中的原始数据来源于官方统计机构和市场研究机构已公开的资料，但不保证所载信息的准确性和完整 性。本报告不代表研究人员所在机构的观点和意见，不构成对阅读者的任何投资建议。本报告 （含标识和宣传语）的版 权为中国工商银行城市金融研究所所有，仅供内部参阅，未经作者书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复 制、刊登、上网、引用或向其他人分发。 延迟退休的就业效应与福利效应 延迟退休的就业效应与福利效应 一、为什么要延迟退休 随着人口预期寿命的增加和生育率的下降，中国社会正逐步迈向老龄化， 养老金财政危机日益显现。虽然从统计数据来看，目前城镇职工养老保险年度 收支在全国层面仍能保持一定的结余，但当前的基金收入中包含一部分财政补 贴和参保人群扩大带来的增收，并且十几个省份已经开始出现养老金赤字，城 镇职工养老保险的抚养比也持续下降。考虑到中国的人口结构和经济增速放缓 的可能，未来的养老金财政压力不容小视。 目前对于中国养老金缺口的估算，最乐观的也认为缺口将达到3万亿人民 币。据世界银行估算，从2001年到2075年，中国养老金缺口可能达9万亿人民币。 如何解决中国的养老金危机问题？在众多方案中，延迟退休年龄被认为可操作 性强、效果迅速，目前已得到官方的认可，并进入具体方案制定阶段。 想要理解养老金财政缺口的成因和延迟退休的作用，首先要对社会保障有 初步的了解。世界各国的养老金体系，大致上可以划分为现收现付制 （pay-as-you-go）和累积制（fully funded）。现收现付制将当期工作人口的 缴费作为养老金发放给退休人口，让退休人口享受人口增长和工资增长的红利， 使经济达到动态有效。其缺点是养老金收益是确定的，在人口老龄化的形势下 容易出现财政危机。累积制将个人缴费在工作期逐步累积收益，退休后按月发 放，不受人口趋势的影响，但对养老金的管理和运营有较高的要求，投资收益 率受到通胀和金融市场波动的影响较大。 我国城镇职工养老保险的基本制度设定为 “社会统筹和个人账户相结合”，