扬州振兴水暖器材有限公司的偿债能力分析.doc

毕 业 论 文 题 目： 扬州振兴水暖器材有限公司的偿债能力分析 二 级 学 院： 经济与管理学院 年级、 专业： 2009级财务管理 学 生 姓 名： 卜 静 学 号： 0916020139 指 导 教 师： 雷群（副教授） 完 成 时 间： 2013年5月23日 目 录 一 引言 3 二 扬州振兴水暖器材有限公司概况 3 三 扬州振兴水暖器材有限公司的偿债能力分析 4 (一)公司的长期偿债能力分析 4 (二)公司的短期偿债能力分析 5 四 对扬州振兴水暖器材偿债能力的解决方案 7 (一)对偿债能力从长期提出的建议 7 (二)对偿债能力从短期提出的建议 8 五 结束语 9 参考文献 12 致 谢 词 14 独 撰 声 明 15 扬州振兴水暖器材有限公司的 偿债能力分析 卜静 指导老师：雷群 （经济与管理系 2009级财务管理专业） 【摘 要】本文将以扬州振兴水暖器材有限公司的3年的财务报表为基础，进行该公司长期、短期偿债能力分析，发现公司短期偿债能力较低的原因主要有：存在存货损失严重，应收账款周转缓慢，资金闲置等，并提出完善存货控制，加强客户信用调查等应对策略以提高其短期运营能力。 关键词 偿债能力 比率 分析  一 引言 随着我国市场经济的不断发展，市场竞争的日益激烈，负债经营已经成为了一种公司要想做大做强的趋势，债权人通过提供其闲置的资金，获取相应的利息收入，而债务人通过支付一定的利息费用，而获取大量流动资金，用于生产经营，扩大公司规模，加快公司发展，为所有者带来更高的投资报酬率。偿债能力是指公司按时归还其到期债务的能力，包括对短期债务的偿还能力和对长期债务的偿还能力。偿债能力从静态角度反应了公司的总资产对公司债务的保障程度，是衡量公司财务状况的重要指标之一；从动态角度反应了公司在生产经营过程中产生的利润对其为生产经营所负担的债务规模的承受能力，是衡量公司经营成果的重要指标之一。 通过对偿债能力的分析，我们可以了解公司持续经营的能力和经营中存在的风险，有助于对公司的发展扩大进行预测，在市场经济条件下，负债经营已经成为公司扩大发展的必要经营战略，而对公司偿债能力分析通过反应公司在负债经营中所面临的风险，使公司提前做好风险的控制，减少公司在经营过程中的损失，因此，偿债能力分析应成为公司财务数据分析的重要部分。对于一个公司来说，如果能够合理的运用负债经营，不仅可以给公司带来可观的财务杠杆效应，同时还能够有效的提高股东的权益报酬率，通过对偿债能力的分析可以揭示公司的财务风险，所以作为公司的所有者、经营者、债权人及供应商都会十分关住公司偿债能力。 二 扬州振兴水暖器材有限公司概况 扬州振兴水暖器材有限公司创建于2004年，位于扬州市文昌中路，公司是一家小型商贸公司，主要销售各式下水地漏、铜球阀、管接头、水嘴角阀、卫浴五金配件及中高档水龙头等系列产品。截止2012年该公司共有员工100余人，总资产816万，并荣获扬州市“优秀AA级纳税单位”公司的称号注册资本为200万，共有股东3人，分别持股70%、20%、10%。 近几年来，公司的经营效益越来越好，具有较强的竞争力。公司2012年资产总额已经达到816万，较2011年的786万大幅增加，公司的负责总额也由2011年的475万上升至2012年的506万，近3年来公司通过增加银行和公司借款，充分地运用了财务杠杆效应，使资金带来的利益远远大于资金的花去的成本，为股东带来了较高的投资回报率。然而，在此同时也为公司的债权人带来了较大的风险，是否能及时的归还到期的债务，就变成了一个必要的话题。 三 扬州振兴水暖器材有限公司的偿债能力分析 偿债能力是指公司偿还各种到期债务的能力，偿债能力的分析包括对公司偿还短期债务的分析和对公司偿还长期债务的分析。对于公司的短期偿债能力方面的分析，我们通过对流动比率、速动比率和现金比率，从公司的现货资源对偿还到期债务的保障程度和经营活动产生现金流净额足以偿付流动负债的能力两个方面，分别从静态和动态来来分析公司的短期偿债能力。而对于公司的长期偿债能力的分析，我们通过对产权比率、资产负债率和利息保障倍数分别从公司的产权结构的稳定性、债务人提供资金的获利能力和公司盈利能力对债务偿付的保障程度三个方面来分析公司的长期偿债能力。 (一)公司的长期偿债能力分析 表1 扬州振兴2010-2012年的资产负债率、产权比率和利息保障倍数 （数据来源见附件1、2振兴3年的财务报表） 年份 2010年 2011年 2012年 负债总额 4,716,387.