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附件二 中国文化办公设备制造行业协会 SinoRating 企业信用风险评价 2012年4月 SinoRating 企业信用风险评价 一、SinoRating 企业信用风险评价模型基本方法 SinoRating 企业信用风险评价模型是在合理借鉴国内、外前沿的信用评级技术，充分考察我国企业信用环境现状的基础上建立起来的。模型最大程度地汲取了中国出口信用保险公司多年的承保经验及丰富的企业信用风险评价手段，SinoRating数据库系统强大的数据比对功能，运用定性分析与定量分析相结合、外部因素与内部因素相结合、静态分析与动态分析相结合、历史因素与趋势预测相结合的方法，既强调了信用评级标准的一致性和科学性，又兼顾了评级指标的可操作性和评级模型的适用性。 二、SinoRating 企业信用风险评价模型思路和框架 SinoRating 企业信用风险评价模型不但遵循了企业评级的经典“5C理论”，对被评级企业外部环境、内部管理、财务状况等多个方面进行了全面的评价；更是以企业所处细分行业特性因素为着眼点，充分考虑了企业所处细分行业对其产生的影响，从分析企业信用风险产生的内、外部环境及原因的角度出发，通过多个维度对企业所处的信用风险整体水平进行评估，从而对企业的信用等级作出科学的判断、合理的评价。 三、指标体系及赋权说明： 以文办行业信用状况特征为基础，结合中国出口信用保险公司多年来对文办行业的了解以及承保经验，我们运动定型分析与定量分析相结合、外部因素与内部因素相结合、静态分析与动态分析相结合、历史因素与趋势预测相结合的方法设计了《中国文化办公设备制造行业协会企业信用评价指标体系》。 该体系主要由外部因素、内部因素、经营状况、财务状况、信用风险管理实施、行业特性因素等几方面组成。 （一）外部因素： 外部因素主要由政策因素和行业整体因素两方面构成。政策因素包括国家政策对企业的影响、贸易政策对企业的影响。行业整体因素包括行业前景、本行业目前所处阶段、同规模企业在本行业竞争程度以及季节性对本企业的影响。 （二）内部因素： 外部因素由主要管理人员素质和股东及公司规模组成。主要管理人员素质审核的内容为主要管理人员知识背景和主要管理人员行业背景两方面。股东及公司规模主要由股东实力和企业雇员人数来体现。 （三）经营状况： 检验企业的经营状况主要通过企业自身特征和产品及设备概况两方面。企业生产场所产权、企业声望和企业经营时间都是体现其自身特征的重要因素。主要产品生命周期、产品情况、设备和工艺水平、技术更新对该企业的影响、产量及产值规模是考量产品及设备概况的主要条件。 （四）财务状况： 财务状况指标主要评价企业财务数据中反映出的企业经营状况，分为“企业经济实力”、“偿债能力”、“盈利能力”、“营运能力”和“发展能力”五个指标。 “企业经济实力”指标包含两个指标，其中，“财务趋势”指标是通过考察企业资产总额、净资产总额、主营业务收入、主营业务利润率等主要财务指标和财务比率的变化趋势，评价企业的经济实力变化情况；“实有净资产”指标是根据企业的实有净资产规模评价企业的经济实力水平。 “偿债能力”指标包含三个指标，其中，“流动比率”指标和“速动比率”指标是通过对企业流动资产与流动负债的比例来考察企业的短期偿债能力；“资产负债比率”指标是通过对企业资产总额与负债总额的比例来考察企业的长期偿债能力。 “盈利能力”指标包含两个指标，其中，“销售净利率”指标是通过对企业净利润与销售收入的比例来考察企业的销售获利能力，“净资产收益率”指标是通过对企业净利润与净资产的比例来考察企业净资产获利能力。 “营运能力”指标包含两个指标，其中“应收帐款周转天数”指标是通过对企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间来考察该企业的营运能力，“存货周转天数”指标是通过对企业的存货管理水平，企业存货的变现能力来考察该企业的营运能力。 “发展能力”指标包含三个指标，其中，“营业收入增长率”指标是根据企业的营业收入增长率水平评价企业的发展能力； “净利润增长率”指标是根据企业的净利润增长率水平评价企业的发展能力；“净资产增长率”指标是根据企业的净资产增长率水平评价企业的发展能力。 （五）信用风险管理实施： 通过对企业信用管理体系健全度、应付账款管理情况和应收账款管理情况来考察企业的信用风险管理水平如何。 （六）行业特性因素： 格局行业特点设定相关影响因素，对行业内关键因素进行评价。 具体模型体系如下： 生产型企业信用评级指标体系 一级指标 二级指标 三级指标 四级指标 被评级企业 外部因素 （12） 政策因素 国家政策对该企业的影响 贸易政策对该企业的影响 行业整体因素 行业前景 本行业目前所处阶段 同规模企业在本行业竞争程度 季