商业银行流动性管理国外经验及中国选择.doc

商业银行流动性管理国外经验及中国选择变化是金融市场永远不变的法则。次级债危机之前国际金融机构还在为流动性过剩头痛不已，转眼之间金融市场陷入了由信用紧缩导致的流动性枯竭困境之中。从紧货币政策的实施将成为中国银行业从流动性过剩转入流动性短缺的分水岭，如何解决流动性不足已成为中国银行业面临的新课题。 所谓银行的流动性是指银行随时能够应付顾客提取存款以及满足正常的贷款需求的能力。因此，银行的流动性问题实际上就是银行保留及随时获得现金的能力问题。由于银行的现金流动最频繁，且银行资产中绝大部分是负债，而且负债中绝大部分又是活期存款，在债权人提出要求或契约到期时，银行有责任偿还这些资金，因此，银行的流动性要求往往具有刚性特征，从而使流动性成为商业银行管理的“三性”原则之一。流动性风险也成为商业银行面临的最重要风险之一。 从我国的现实情况来看，随着金融体制的改革和利率的逐步市场化，真正的商业银行体制也在逐步确立，尤其是受人民币资金来源大幅波动和外汇资金来源渠道有限的影响，金融机构流动性管理的难度明显加大。因此，借鉴国外经验，加强我国商业银行的流动性管理就显得非常必要。 国外商业银行流动性管理的经验 国外商业银行流动性管理的理论演变 现代商业银行自从1694年英格兰银行成立以来已有三百多年的历史。其间西方银行家们在与流动性风险以及其他各种风险的抗争中总结了许多流动性管理的经验，逐渐形成了比较系统的管理理论，即从资产管理理论到负债管理理论，再到资产负债联合管理理论，最后发展到目前的资产负债外管理理论。 （1）资产管理理论。在商业银行产生以后的相当长一段时间内，商业银行流动性管理的重点是放在资产方，由此形成了商业性贷款理论、转换理论和预期收入理论。商业性贷款理论从银行的资金来源主要是吸收进来的活期存款这一客观现实出发，认为商业银行只应发放短期的、与商品周转相联系或与生产物资储备相适应的自偿性贷款，也就是短期流动资金贷款。转换理论则认为，银行能否保持其资产的流动性，关键在于资产的变现能力。只要银行所掌握的证券资产具有信誉好、期限短、易于出售等条件，在需要资金时可以迅速地、不受损失地出售或转让出去，银行就能保持流动性。政府发行的短期证券正满足了这种条件要求，因此银行完全可以持有政府证券。二次世界大战后出现的预期收入理论认为，贷款和证券的安全性和流动性都取决于借者的预期收入，因此，只要借款人的未来收入有保证，不管期限长短，银行都可以发放贷款。 （2）负债管理理论。如果说资产管理理论使商业银行处于相对被动的状态的话，那么20世纪50年代产生的负债管理理论则试图使银行处于积极主动的地位。这种理论强调把保持银行流动性的管理重点从资产方转向了负债方，即在资产管理理论阶段，人们考虑商业银行流动性时，主要是通过调整资产结构，将一种流动性较低的资产转换成另一种流动性较高的资产。这样做虽然满足了流动性需要，但在一定程度上牺牲了盈利。负债管理理论认为，银行的流动性不仅可以通过加强资产管理获得，也可以由负债管理提供，简言之，向外借钱也可以提供流动性。只要银行的借款市场广大，它的流动性就有一定保证，没有必要在资产方保持大量高流动性资产。 （3）资产负债联合管理理论。负债管理理论为银行保持流动性找到了新方法，但也使银行面临着更大的风险。因此，到了20世纪70年代中期以后，产生了资产负债的联合管理理论。这一理论认为，商业银行单靠资产管理或单靠负债管理，都不能达到安全性、流动性和盈利性的均衡，只有根据经济情况的变化，通过资产结构和负债结构的共同调整，资产和负债两方面的统一管理，才能实现三者的均衡，从而保证银行有效的流动性供给。 （4）资产负债外管理理论。上世纪80年代以后，西方国家由于放松金融管制，实行金融自由化，银行业的竞争空前激烈，同时，货币政策局势偏紧，通货膨胀率下降，又抑制了银行利率的提高和经营规模的扩大，使银行业以传统的存贷利差为主的实际收益逐渐下降，流动性风险管理的难度越来越大。在这种不利的情况下，非金融的工商企业开始大规模地介入金融业的竞争，使银行的处境雪上加霜，迫使银行寻找新的管理思想。这就出现了资产负债的外管理理论。这种理论认为，存、贷款业务只是银行经营的一条主轴，在其旁侧可以延伸发展出多样化的金融服务。因此，西方商业银行在做好传统业务的同时更加重视从资产负债表以外做文章，不断进行金融工具的创新，一些大银行还把营销重点转向零售业，大力发展表外业务和理财业务。这些金融工具的创新和表外业务的扩展，在提高银行服务质量和范围的同时，也增加了银行资产的流动性。 国外商业银行流动性管理方法 在各种不同的理论指导下，国外商业银行在流动性管理方面采取了许多具体的方法，大致总结如下。 （1）比例管理方法。为