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西方国家金融监管新趋势及对我国启示摘要：西方国家在国际金融界中具有举足轻重的地位，他们是国际金融业“游戏”规则的制定者，他们在金融监管方面的新趋势将对各国的金融监管产生重大影响。本文从理论和实践的角度全方位探讨了西方国家金融监管的新趋势及对我国的启示。 关键词：金融监管；新趋势；启示 中图分类号：Ｆ８３０．２ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００３－９０３１（２００６）０９－００３２－０４ 一、引言 ２０世纪９０年代以来，国际金融危机爆发频繁。根据危机爆发的先后顺序主要有１９９４年底美国奥兰治县破产案和墨西哥金融危机，１９９５年初英国巴林银行倒闭和法国里昂信贷银行巨额亏损，１９９６年底阿尔巴尼亚金融危机，１９９７年初英国国民西敏士银行巨额亏损和年中亚洲金融危机，１９９８年俄罗斯金融危机和美国长期资本管理基金濒临倒闭，１９９９年初巴西金融危机，２００１年阿根廷经济金融危机。这些危机往往都有涉及金额大，波及范围广，造成的损失严重的特点，它们的影响不仅是国内的也是国际的。大量金融危机使金融监管再度成为热门话题。 按照金融监管所涵盖范围的大小，有狭义和广义之分。狭义的金融监管简单地说就是金融主管当局对金融机构的监督和管理。随着金融创新、金融信息化、金融自由化、金融全球化的发展，金融监管的主体和对象日益扩大，狭义的金融监管显得有些不合时宜。因此，本文对金融监管拟采用一种广义上的定义：金融监管是指是指为了经济金融体系的稳定、有效运行和经济主体的共同利益，金融管理局及其他监督部门依据相关的金融法律、法规准则或职责要求，以一定的法规程序，对金融机构和其他金融活动的参与者，实行监督、检查、稽核和协调。[１]这一定义包括监管的目标、主体、依据、对象和方式等内容，实际上是对金融监管实践的抽象总结。 西方国家在国际金融体系中占据主导地位，仅８个主要发达国家在世界１０００家大银行中所占的比例就高达５５．５％。，他们在金融监管方面的实践和经验总结往往代表着金融监管的方向。[２]由于时代背景和经济金融条件不同，在过去的十几年中，西方国家的金融监管不管在理论上还是实践上都呈现出一些新的趋势，很值得我们研究学习。 二、西方国家金融监管的新趋势 （一）西方国家金融监管理论的新趋势 金融监管理论的争论实际上是围绕着要不要监管，如果要监管的话在多大程度上以及采用什么样的方式进行监管展开的。它的发展变化以经济学基本原理的发展变化为依托。对金融监管理论影响最大的两大经济学理论体系是１８世纪７０年代亚当#8226;斯密“看不见的手”的原理和２０世纪３０年代的凯恩斯主义，它们分别成为金融监管是放任自由还是加强政府干预的理论来源。２０世纪３０年代以前，斯密的经济自由主义盛行并占据统治地位，金融监管主要采取放任自由的态度。２０世纪３０年代到７０年代，则是凯恩斯主义独领风骚的时代，政府普遍对金融活动进行干预。７０年代到９０年代，自由主义经济理论得到“复兴”，金融自由化理论也因此大行其道。进入９０年代后，随着大量金融危机的爆发，人们开始审慎地看待金融自由化，并努力从市场调节和政府干预中寻找平衡。 以上分析是对金融监管理论发展的总体评述，不过，任何一个时代都有自己的时代特征，金融监管也不例外。２０世纪９０年代以来，随着信息经济学的兴起，金融监管理论呈现出以信息经济学为分析范式的趋势。信息经济学认为在一般市场中普遍存在信息不对称、信息不完全的现象。所谓信息不对称是指市场中交易的一方比另一方拥有更多的信息，信息不完全是指信息供给不充分、故意隐瞒真实信息甚至提供虚假信息。由于信息对于金融交易来说是非常重要的，不管是信息不对称还是信息不完全都会导致金融市场交易的不公正的效率损失。以“贷款人――银行――存款人”这一关系链为例，贷款人与银行之间的信息是不对称的，贷款人具有信息优势，银行很难确切地知道贷款人的真实状况和贷款的具体用途及使用情况；而从银行与存款人之间看，存款人所掌握的信息更不充分，存款人在银行如何使用存款方面知之甚少，也比银行更不清楚其存款的去向和被贷款人使用的状况。这就有可能出现贷款人把风险或损失转嫁给银行，银行也有可能把有的风险或损失不适当地转嫁给存款人，同样，在证券公司、保险公司与债权人之间，也会出现类似情况。信息经济学向人们说明，不仅仅是贷款人，银行也有可能产生道德风险，这就改变了以往金融监管理论只对贷款人进行监管而忽略了对银行监管的做法，使监管更为全面。作为对信息不对称和信息不完全理论的回应，２００４年６月，巴塞尔委员会公布的新资本协议（《统一资本计量和资本标准的国际协议：修订框架》）把信息披露（市场监管）作为该协议的第三大支柱载入其中。 （二）西方国家金融监管实践的新趋势 金融监管是一个实践性很强的问题，