金融创新及金融控股公司发展.docVIP

金融创新及金融控股公司发展从政府主导型金融创新过渡到金融机构主导型金融创新，或者说营造有利的市场环境、培育充满自主创新意识的金融机构，才是大力推进金融创新的关键。 金融创新是现代金融业发展的动力。从我国目前金融领域各方面的情况来看，国有独资商业银行的股份制改造和资本市场的综合治理已经取得了丰硕的成果，金融领域工作的重心很有可能转移到一直强调的“金融创新”和金融业综合经营试点上来。在这种背景下，做为金融业综合经营的最主要模式之一的金融控股公司，将通过自身快速发展来有力地推动金融创新。 我国金融创新基本评价 1979年以来，我国金融领域全方位创新，从创新金融组织架构、创新金融工具产品，到创新金融宏观调控制度，涵盖了整个金融领域。总的来看，我国金融创新呈现出多层次、全方位的特征，取得了巨大的进步。 从金融组织体系和发展模式来看，创新了国有商业银行股份制改革模式，实现重点领域和重点环节改革的重大突破。创新中小金融机构组织体系，完善金融服务经济的功能。创新金融机构发展模式，稳步发展以金融控股公司为重要形式的金融业综合经营试点。 从金融产品创新来看，国内金融衍生产品创新进入了较为活跃的时期，推出了股改权证、债券远期交易、人民币利率互换交易、人民币衍生交易产品和黄金期货；推出了人民币理财产品和包括QDII在内的外汇理财产品；推出了信贷资产证券化、住房抵押贷款证券化产品；加快了债券市场产品创新，推出了企业短期融资券、混合资本债券、分离交易的可转债、附认股权证公司债等产品。 从金融服务创新来看，商业银行、保险公司、证券公司和基金等金融机构，基本都确立了以市场为导向、以客户需求为基础的营销理念，对客户进行细分，针对不同层次客户提供各具特色的服务。尤其是近年来随着居民个人财富的不断积累，面向个人的金融服务创新已经成为各金融机构竞争的重点。 从金融工具和技术创新来看，银行卡等非现金支付工具得到较快发展，众多高效、便捷的网上电子服务手段不断推出，包括电子转账、网上银行、无线支付、手机支付等。证券的中小企业板块为中小型和高科技创新企业提供了重要的融资平台。基金网上直销、网上保险等新型金融产品营销工具和手段进一步发展。 究其本质和动机，我国金融机构积极开展各种金融创新的目的主要来自两个方面：一是试图突破严格的分业经营限制，连通分割的金融子市场，获取融资便利和利润；二是扩大市场份额，变相突破利率管制，争夺、分流银行储蓄资金。应该说，近年来的金融创新确实推进了金融资源的有效配置，无论是国有商业银行的股份制改造，还是资本市场的综合治理和股权分置改革，都离不了金融创新的功绩，但主要是政策推动的结果，并非市场发展内生演化的自然结果，微观金融主体的创新缺乏战略性、主动性和系统性。 一是金融产品和金融服务的创新没有从股权结构和组织体系上得到配合，往往是金融机构内部进行创新，各自为战，创新缺乏系统性；二是金融机构创新的战略意图不明确，主要采取简单模仿国外金融创新产品的的创新思路，缺乏对国内市场的深入调研及对创新产品在中国开展的成本收益测算，只是被动地适应市场创新，缺乏战略性和主动性；三是跨市场跨行业的金融产品和金融服务创新依然不活跃，没有对产品要素进行分解和重构以实现整体性创新，比如竞争日益激烈的理财服务品种繁多但几无差异。 由于我国采取严格的分业经营体制，监管部门对金融创新仍存在严格审批，甚至连金融控股公司也没有制定专门的法律规范，导致监管部门对其诞生和运作做出了许多不必要的约束，这也是导致微观金融主体自主创新不足的原因之一。 金融控股公司对深化金融创新的作用 金融市场是一个严重信息不对称的市场，政府部门不可能比金融机构更了解市场，关于如何规避市场风险、如何创造新的金融产品、如何细分客户等细节的金融创新必然是以金融机构自主创新为主。因此，如何从政府主导型金融创新过渡到金融机构主导型金融创新，或者说如何营造有利的市场环境、培育充满自主创新意识的金融机构，才是大力推进金融创新的关键。 纵观国外金融发展史，金融控股公司既是金融组织体系创新的产物，更是推进金融创新的主力军。因为金融控股公司可以运用范围经济和规模经济优势，通过对内部资源的分类、整合、策划和调配，节约成本，实现金融资源优化配置，具有强大的业务协同和创新能力。成熟运作的金融控股公司集银行、证券、保险、信托、基金、租赁等全方位的金融服务于一身，能够为客户提供全方位的金融服务，加速了金融组织体系和金融产品创新。 金融控股公司有助于突破分业经营制度下的市场分割，拓展金融创新空间。在严格的分业经营制度下，货币市场、资本市场和保险市场的内在联系被人为割裂，银行业、证券业和保险业的合作寸步难行。金融控股公司的出现，能够迅速打破分业经营制度的樊