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金融发展及二元经济结构关系探究述评摘要：金融发展与二元经济结构的关系是金融发展学与发展经济学共同关心的课题。现有文献主要关注金融抑制与二元经济结构的强化、金融发展在二元经济结构转换中的作用以及金融发展与二元经济结构关系的实证研究三个方面。对二者关系的研究有助于从金融的角度为发展中国家二元经济结构转换提供政策建议。 关键词：金融发展；金融抑制；二元经济结构 中图分类号：F830 文献标识码：Ａ 文章编号：1003－9031（2007）11－0010－04 一、问题提出的背景 1954年，美国经济学家刘易斯（Lewis）在《曼彻斯特学报》上发表的《劳动无限供给下的经济发展》一文开创了研究二元经济结构问题的先河(注：从发展经济学的文献来看，学术界主要关注的是两类二元经济结构现象：一类是刘易斯提出的部门二元经济结构，另一类是由诺贝尔经济学奖得主缪尔达尔（Myrdal,1974）提出的地理二元经济结构，指经济发达地区和落后地区在空间上相并存的一种状态。本文研究的主要是指前者，即部门二元经济结构。)。他认为所谓的二元经济结构是指在发展中国家经济发展中存在着以现代化方法进行生产、市场化程度高、劳动生产率和工资水平较高的现代“资本主义部门”和以传统方式进行生产、市场化程度低、劳动生产率很低的传统“维持生计”部门。前者以工业部门为代表，后者以农业部门为代表。二元经济的发展过程就是现代工业部门不断扩张和传统农业部门不断缩小的过程，这个过程是通过收入分配向利润倾斜所导致的现代工业部门迅速的资本积累以及现代工业部门不断从传统农业部门吸收剩余劳动力来实现的。[1]此后，费景汉和拉尼斯（FeiRanis,1961）、乔根森（Jorgenson.,1961）、哈里斯和托达罗（HarristTodaro,1970）等人对刘易斯模型进行了补充和发展，从不同的角度论证了二元经济结构转换问题。[2][3][4]然而，遗憾的是，这些经典模型很大程度上都是一种“实物模型”，金融发展与二元经济结构之间的关系并没有引起发展经济学家的关注。 金融是现代经济的核心，金融发展与二元经济结构之间必然存在紧密的联系。20世纪70年代创立的金融发展理论开始关注这一问题，但仍然重视不够，大多数金融发展理论家研究的主要是金融发展与经济增长之间的关系。国内学者对这一问题的研究起步较晚，近年来文献逐渐丰富起来，但对于二者的关系尚存在争议。基于此，本文对这些研究成果进行系统的梳理和总结，具有重要的理论价值和现实意义。 二、金融抑制与二元经济结构的研究综述 最早明确研究金融发展与二元经济结构关系的经济学家是金融发展理论创始人之一的麦金农（Mackinnon）。1973年，他在其开创性的研究中指出发展中国家的经济是一种“被分割的经济”(Fragmented Economy)。在这种经济中，“企业和住户被严重隔绝，以致它们面对的土地、劳动力、资本和产品，有着不同的实际价格，并且难以获得同等水平的生产技术”。并由此对发展中国家的二元经济结构问题进行了阐释，认为金融抑制可以导致二元经济结构的出现。具体的分析麦金农是基于费雪（Fisher,1930）的两周期分析框架：假定个人或厂商面临两种技术选择，一种是投资边际收益递减的传统技术，另一种则是在没有任何产出之前需要大量初始投资，一旦投资收益率会很高并且递增的新技术。如果个人或厂商受到融资条件和收入禀赋的限制时，最优选择是传统技术投资曲线与最高无差异曲线的切点。如果一些投资者能按新技术的投资曲线与最高无差异曲线的切线斜率表示的利率借款，那么就会选用新技术的投资曲线与最高无差异曲线的切点投资，此时企业家的效用达到最大化。这种能否获得借款与技术选择的关系表明，在金融抑制条件下，取得信贷方面的不均等待遇会导致一个国家中低生产率的传统技术和高生产率的现代技术并存的二元经济结构出现。[5] 西班牙经济学家加尔比斯（Galbis，1977）在接受麦金农基本结论与政策主张的基础上，建立了一个更加符合实际的两部门金融发展模型，通过金融部门如何在现代部门和落后部门之间发挥中介作用，解释了金融抑制对经济增长的影响。他假设整个经济有两个部门组成：部门I是落后或低效率的部门，部门II是现代的或技术先进的部门，而这两个部门生产相同的产品并以统一价格出售。由于部门II比部门I有着先进的生产技术，因此有比较高的生产率，部门II资本收益率显然要高于部门I，不仅如此，先进的生产技术也给劳动带来了较高的收益率。所以他认为，在社会资源一定的条件下，改进金融中介储蓄和投资的配置机制，使社会资源由生产效率低的部门转向生产效率高的部门，可以加速整个经济的增长和发展。加尔比斯模型旨在说明金融抑制会阻碍经济增长，对发展中国家二元经济结构是否需要转