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试论中国企业对外投资模式的选择 试论中国企业对外投资模式的选择 一、中国企业海外投资的现状 　　（一）中国企业对外投资的主体构成 　　中国对外投资企业中，主体构成主要有民营企业、国有企业、所有制企业（包括合资企业、外商独资企业、上市公司）。国有企业普遍具有资金、技术、人才政策等资源优势，实力较强，但制度缺陷束缚了国企的发展后劲，而民营企业大多数弱小，缺乏资源优势和对外投资经验，但其制度灵活，有发展潜力，是未来的对外投资生力军。到目前为止，国有企业占整个对外投资主体的比重一直呈下降趋势，相反，有限责任公司占境内投资主体的比重却上升迅速，位于对外投资主体数量的首位。 　　（二）中国企业对外投资的规模速度 　　我国还处于发展中国家企业海外投资成长道路上的起步阶段。中国企业，特别是中小企业，参与海外投资的比例还较少。而在投资规模方面，尽管近几年来，中国企业对外投资的规模有所提高，但总体而言，投资规模比较小的状况并未发生显著改变。中国的海外投资大多数以中小型项目为主，中国的海外投资中大规模的几乎都是资源获取型投资，如秘鲁铁矿项目、澳大利亚恰那铁矿和波特兰炼铝厂项目等。由于投资规模有限，管理也跟不上，造成了对外投资企业大部分市场绩效低下。而且，不少企业在实施对外投资过程中，缺乏对企业面临的经营风险的足够估计，这也造成了投资项目成功率不高。 　　（三）中国企业对外投资的行业分布 　　中国对外投资主要集中在以下六大行业：批发和本文由论文联盟http://www.LWlm.cOM收集整理零售业，商业服务业，交通运输仓储业，采矿业，制造业以及金融业。但到2013年，制造业成为投资涉及最高的行业，而贸易（批发、零售）则下降到第二位。相比较而言，大规模的投资比较集中在资源开发领域，中小型投资基本集中在加工行业。 　　（四）中国企业对外投资的地区分布 　　中国对外投资业务己扩展到160多个国家和地区。长三角和珠三角的企业对外投资主要集中在亚洲、欧洲和北美，在其他地区的投资项目相对较少。环渤海地区的企业对外投资相对比较分散。2012年的投资分布地区数据显示，亚洲、非洲依然是中国企业对外投资最青睐的地区，这个现状，在未来的几年内将会继续保持下去。而且，对于非洲的对外投资市场并未饱和。商贸部预测，除亚洲与非洲继续位列中国企业对外投资区域最高的地区外，对欧洲，特别是欧盟的投资将有大幅度的提升。 　　（五）中国企业对外投资的主要方式 　　中国海外投资中，国内企业的海外投资模式既符合国际上对海外投资模式的的划分，即绿地投资--在东道国当地新建一家企业；和跨国并购--直接收购东道国现存的当地企业，同时又有鲜明的中国特色，将国际上海外投资的模式灵活运用，成为有中国特色的海外投资模式。包括建立销售渠道投资模式；海外加工贸易投资模式；建立海外研发机构的模式；海外创立品牌投资模式；海外并购品牌投资模式；股股权置换投资模式；权投资模式。 　　二、海外投资模式选择影响因素分析 　　（一）宏观环境因素 　　1、东道国政局的稳定性 　　政局稳定性是各类跨国公司考察被投资国宏观投资环境时的首要考虑因素，它涵盖民族、宗教、政治团体、政府更替等多个方面。倘若被投资国政局不稳，时常发生民族和宗教冲突，国家领导人频繁更迭，必然会导致经济和吸引外资政策的改变，这种政策的不连贯性将增加企业的投资风险，为企业的未来发展埋下隐患；反之，被投资国各阶层政治团体目标一致，政府平稳过渡，将有利于营造一个繁荣的投资环境，吸引外来投资，这也在一定程度上解释了发达国家较发展中国家更易吸收国际资本的原因。 　　2、社会文化情况 　　被投资国的社会文化背景也是企业海外选择投资区位的重要因素之一，在同样的投资条件下，企业一般会选择文化相近的国家或地区进行投资，与同种族人合伙经营。通常，对彼此间的文化、风俗习惯就越熟悉，企业的进入障碍就越小，而且，可以能够降低人员培训成本，易于沟通。 　　3、科技发展水平 　　随着知识经济的兴起，技术寻求已成为跨国公司对外直接投资区位选择的一个重要因素。技术作为一种战略资源，在企业的发展和竞争中将发挥越来越重要的作用。因此，企业在进行对外直接投资决策时，应首先考虑那些有大量知识密集型和技术密集型企业的发达国家及地区，通过海外投资，学习被投资地区的先进技术，并将其应用到本国及本公司的生产、营销过程中，提高企业的综合竞争力。 　　4、经济发展水平 　　经济发展水平是指被投资国经济体制及运行、经济规模、产业结构、消费结构、就业结构、通货膨胀及汇率情况、国际收支情况的综合体现，是影响国际投资活动最根本的因素。跨国公司进行海外投资通常基于开拓国际市场、获取廉价资源、提高经济效益的目的，而经济发展水平越高，市场越发达，进行对外直接投资就可以更加接近消费者和要