广西建工集团有限责任公司主体与相关债项 2017 年度跟踪评.PDF

跟踪评级报告 广西建工集团有限责任公司主体与相关债项 2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】357 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 广西建工集团有限责任公司（以下简称“广西建 上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定 工”或“公司”）主要从事建筑安装、市政基础设施 债项信用 等项目的施工建设以及建筑机械制造等业务。评级结 跟踪 上次 上次 债券 额度 年限 评级 评级 评级 果反映了公司仍面临良好的外部发展环境，仍是广西 简称 （亿元） （年） 结果 结果 时间 唯一拥有建筑工程施工总承包特级资质的企业，区域 15桂建工 5 3+N AA+ AA+ 2016.04 竞争力较强，不断拓展境外安装施工业务，营业收入 MTN001 15桂建工 和利润总额保持增长等有利因素；同时也反映了建筑 10 5+N AA+ AA+ 2016.04 MTN002 企业始终面临一定安全施工风险，广西建筑行业竞争 日趋激烈，公司资产负债率仍然较高，经营性净现金 主要财务数据和指标 （人民币亿元） 流仍为净流出等不利因素。 项 目 2017.3 2016 2015 2014 综合分析，大公对公司“15桂建工MTN001”、“15 总资产 535.76 523.29 421.09 325.51 桂建工MTN002”信用等级维持AA+，主体信用等级维 所有者权益 108.04 89.97 68.90 44.67 持AA+，评级展望维持稳定。 营业收入 182.59 790.67 700.82 626.00 有利因素 利润总额 3.16 11.12 8.67 6.08 ·广西固定资产投资快速增长及城市化建设投入不断 经营性净现金流 -8.64 -0.82 -1.26 -4.57 加大仍为公司发展提供了良好的外部环境； 资产负债率（%） 79.83 82.81 83.64 86.28 ·公司仍是广西唯一一家拥有建筑工程施工总承包特 债务资本比率（%） 71.32 74.62 76.65 79.34 级资质的企业，区域竞争优势明显； 毛利率（%） 5.56 5.51 7.24 6.97 ·公司设备安装专业施工能力仍较强，借助东盟自贸 总资产报酬率（%） 0.82 3.67 3.70 3.58 区建成开发的契机积极拓展境外安装施工业务； 净资产收益率（%） 2.16 8.97 8.93 10.07