国际金融双语PPT课嫉宁-总复习.ppt

The scheme of this book;CHAPTER 2;Unit 2: A Country’s Balance of Payment ; ;三个衡量指标作为重要参考： 1）国际储备量与进口额的比例：20%-50%；一般认为25%为宜，即满足3个月进口额； 2）国际储备量与外债余额的比例：40%为宜； 3）国际储备与国内生产总值的比例：一般认为在15%-30%之间为宜。;CHAPTER 3;1.1 Foreign Exchange;外汇交易的报价形式;GBP/USD（1英镑兑美元） 1.7600/10 AUD/USD（1澳元兑美元） 0.8200/10 汇率的标价通常为5位有效数字，汇率变动的最小单位被称为基点（basic point）。对于大多数货币，1点通常是0.0001货币单位；对于币值较小的计价货币如日元，1点就是0.01货币单位。 ;买入价和卖出价的判定 ;买入价和卖出价的判断规则;①地点在中国，是直接标价法，买价在前，卖价在后； ②地点在美国，是间接标价法，卖价在前，买价在后； 判断原则： ①从银行自身角度出发，赚取买卖差价； ②银行持有本币，看其对外汇是买还是卖； ③如不属于直接、间接、美元标价法的一种，则视银行目前持有币种为本币，判断买卖价。;中间汇率（Middle Rate）又称中间价，是指买入汇率和卖出汇率的平均数，即:中间汇率=（买入汇率+买出汇率）/2。 现钞汇率又称现钞价，是指银行买卖外币现钞时所使用的汇率。 询价者不会透露交易意图，因此报价银行必须报出买入价和卖出价。;? 新型与传统国际金融市场的区别;欧洲货币市场(Euro-currency Market)即离岸金融市场，是指各种境外货币借贷和境外货币债券发行与交易的市场。 1）从经营的对象来看，欧洲货币市场经营的是“欧洲货币”。所谓“欧洲货币”是指在货币发行国境外流通的货币。 2）从地域上看，欧洲货币市场并不限于欧洲各金融中心。;外汇交易方式;（1）远期汇率的报价 ;掉期率报价法;计算：先用加法，再用减法，看哪种方法符合“远期差价＞即期差价”。 规律： “左小右大”，升水加点数，使得买卖差价扩大；相反，“左大右小”，贴水减点数，使得买卖差价还是扩大。;（3）掉期交易;The root causes of exchange rate changes is demand and supply for foreign exchange. So in this part, we should learn: (1) Who join in the trade; (2) why the demand and supply change; (3) how the exchange rate change——Fixed Exchange Rate System and Floating Exchange Rate System.;外汇市场构成图例;In floating exchange rate system, a fall in the market price of a currency is called depreciation（贬值）; a rise is called appreciation（升值）. In fixed exchange rate system, devaluation（法定贬值）and revaluation（法定升值）means official rate changing.;Unit 3: Arbitrage within the spot exchange market ; ◆ 例2，假设某日： 纽约市场：US$ 1 =FF 4.9220-4.9250 （间接） 巴黎市场：￡1 = FF 7.6380-7.6410 （直接） 伦敦市场：￡1 = US$ 1.5360-1.5390 （间接） 试问:（1）是否存在套汇机会； （2）如果投入100万英镑或100万美元，套汇利润各为多少？;如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会 （1） 将不同市场的汇率用同一标价法表示； （2） 将不同市场的汇率中的标价货币相乘； ★ 如果乘积等于1，说明不存在套汇机会； ★ 如果乘积不等于1，说明存在套汇机会。 （3）选择正确途径进行套汇。;Practice;CHAPTER 4;Unit 1: Exchange rate risk;是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的一种可能性。 根据外汇风险的结果不同，可以将外汇风险概括为三类： 1）交易