外汇期货交易6的.pptVIP

　　第六章 外汇期货交易; 教学目的与要求：本章要求了解外汇期货的市场结构、交易流程；掌握外汇期货交易的定义，外汇期货交易合约的主要内容及特点，外汇期货交易的基本规则，外汇期货交易的运用。 教学重点：外汇期货交易的定义，外汇期货交易合约的主要内容及特点，外汇期货交易的基本规则，外汇期货交易套期保值与投机原理及其实务操作。 教学难点：外汇期货交易套期保值与投机原理及其实务操作;棕榈油的套期保值; 2007年10月10日，国内某棕榈油贸易商，在国内棕榈油现货价格为8270元/吨的时候与马来西亚的棕榈油供货商签定了1万吨11月船期的棕榈油定货合同，棕榈油CNF价格为877美元，按照当日的汇率及关税可以计算出当日的棕榈油进口成本价在8223元/吨，按照计算可以从此次进口中获得47元/吨的利润。由于从定货到装船运输再到国内港口的时间预计还要35天左，如果价格下跌就会对进口利润带来很大的影响。于是，该贸易商于10月10日在国内棕榈油期货市场卖出12月棕榈油合约1000手进行保值，成交均价为8290元/吨。到11月15日，进口棕榈油到港卸货完备，该贸易商卖到10000吨棕榈油现货，价格为7950元/吨；同时在期货市场上买入1000手12月棕榈油合约进行平仓，成交均价为7900元/吨。; 通过此次保值，该贸易商规避了棕榈油市场下跌的风险，保住了该贸易商的47元/吨的进口利润并从期货市场额外获得了70万元赢利。但这里需要强调的是，卖出套期保值关键在于销售利润的锁定，其根本目的不在于赚多少钱，而在于价格下跌中实现自我保护。如果企业没有参与套期保值操作，一旦现货价格走低，他必须承担由此造成的损失。因此，卖出套期保值规避了现货价格变动的风险，锁定了未来的销售利润。 ;　 外汇期货是金融期货的一种，而金融期货是从商品期货发展而来的。无论商品期货还是金融期货都属于期货的范畴。期货交易（Future Transaction）是一种标准化的商品交易方式，指在特定的交易所内通过公开喊价拍卖的方式成交的、在将来一特定时间和地点买卖或交割某种特定资产的、标准化的法律契约。 ; 第一节　外汇期货交易概述; 一 、外汇期货的概念;二、外汇期货合约的大致规格 　;【例】外汇期货——英镑;标准合约 交易单位　　　　　　　　　　　 62，500英镑 最小变动价位　　　　 　　　　　0．0002英镑（每张合约最小价格变动12．50） 每日价格最大波动限制　　 开市（上午7：20——7：35）限价为 150点，7：35分以后无限价。 合约月份　　　　　　 1，3，4，6，7，9，10，12和现货月份 交易时间　　　　　　　 上午7：20一下午2：00（芝加哥时间）， 到期合约最后交易日交易截止时间为上午 9：16，市场在假日或假日之前将提前收 盘，具体细节与交易所联系。 交割日期　　　　　　　　　 合约月份的第三个星期三 交易场所　　　　　　　　　　 芝加哥商业交易所（CME） ;三、外汇期货交易的基本术语 ;三、外汇期货交易的基本术语 ;多头（买多）：买进期货合约。 空头（卖空）：卖出期货合约。 卖空：指尚未拥有商品便先行抛售，期望将来 能以较低的价格补进。 买空：指买进的期货多于卖出数量，指望在将 来价格上涨时再卖出已买进的期货。 平仓：买入或卖出以抵消现有的头寸状态。 补仓：购入商品以补回以前沽出之数。 ;期货保证金：为确保合约的履行，对期货合约买卖双方所要求的最低资金限额，亦称履约保证金。保证金水平的高低是交易所根据市场风险和合约价格决定的。 到期日：期货合约都规定了相应交割月中合约的最后交易日，在每种期货合约中均有说明。;交割月：期货合约中规定的截止交易月份。 交割日：在交割月尚未平仓的期货合约持有人，须按交易所的规定履行合约的日期。交易所已在合约中明确履约日期。 交割：期货合约卖方与买方之间通过交易所