中粮集团联姻丰原生化打造燃料乙醇产业新平台 cofco together with bbca biochemical dedicate to fuel ethanol industry.pdfVIP

中粮集团“联姻’’丰原生化 打造燃料乙醇产业新平台 中国证券报●韩万宁 作为国内燃料乙醇的龙头企业，丰原生化 中粮集团“半路抢亲” (000930)在资金匮乏面前，终于选择了引入战略投远在安徽蚌埠的丰原生化最终能成为中粮集团 资者。而中粮集团的强势入主，在为丰原生化带来 发展生物质能源的平台，其过程颇有些戏剧性。 大笔资金的同时，也为自身生物质能源的发展搭建 资金短缺的压力，使得蚌埠市政府要求丰原生 起一个新的平台。 化的大股东丰原集团尽快引进战略投资者。后者遂 即与多家央企展开接触。率先进入蚌埠市政府视野 资金匮乏，无奈“出嫁” 的是中国高新投资集团公司。2006年9月，蚌埠市 政府与中国高新签署框架协议，中国高新将以现金 上市公司丰原生化发起设立于1998年，作为国 方式向丰原集团实施增资。增资扩股后，蚌埠市国 家生物化工行业的大型企业，丰原生化一直是亚洲 资委占丰原集团总股本的40％，中国高新占60％。 最大的柠檬酸生产和出口基地。2002年，在国家计 中国高新是直属国务院国资委管理的国有大型 划推广燃料乙醇之时，公司当家人李荣杰审时度势， 企业，重点投资生物工程、医药、新材料、精密机 果断进军燃料乙醇行业。目前，丰原生化近年已经 械及有色金属加工等行业，为中国最大的专业从事 逐步建成了每年44万吨的燃料乙醇项目，产能位居 高新技术产业投资的国有投资集团公司。 国家发改委批准的首批四家试点企业之首。将其称 如果没有中粮集团的出现，中国高新或许就是 之为燃料乙醇行业的龙头，毫不为过。 丰原生化的归宿。然而，中粮集团的紧急插足，最 不过，龙头地位的风光却遮不住由于发力燃料 终“破坏”了中国高新与丰原集团的“姻缘”。 乙醇而导致的资金的捉襟见肘。 就在丰原生化与中国高新签署战略合作协议后 燃料乙醇项目投资规模巨大，建设周期长，而 的短短数日，中粮集团半路杀出，紧急与蚌埠市政 且前期经营毫无盈利可言，投入资金除部分自有资 府进行了接洽，表达了与丰原集团战略合作的意向。 金外，大多需要银行贷款解决，部分则是依靠国家 而用“一见钟情”来形容双方的合作，并不为过。在 的财政补贴。此外，随着燃料乙醇推广应用逐渐普 经过两个月的谈判磋商之后，2006年11月20日，在 及，持续的产能扩张压力让丰原生化的资金需求不 尚未明确表示与中国高新解除战略合作意向的情况 断扩大，而近两年，国家持续实施的宏观调控又导 下，双方收购丰原生化股份的协议草签成功。而丰 致银行紧缩银根，贷款融资难上加难。 更为关键的是，根据国家发改委对燃料乙醇企 业的规定，企业负债率达到80％，其生产资格将不 被批准。而丰原生化截至2006年中期的资产负债率 已经超过70％，继续借贷的空间已经很小。 为此，身为上市公司的丰原生化在股权分置改 革完成后，选择了定向增发，其目标是募集资金10 亿元。然而，此次增发由于各种原