模型基本假设.doc

模型的基本假设 1收益只考虑买和卖股票间的差价，忽略股息。 2 风险只考虑市场风险，忽略货币风险，经营风险等其它风险。 3 股票交易的价格为当日股票的收盘价。 符号说明 t: 时间，从基日起，值为1，2，3…,(单位：天) y: 120日收盘价上证指数均值 （单位：点） C：比例系数（本题中为10%） a,b, QUOTE 均为待定参数 QUOTE 第i个月投资者拥有的全部股票的月平均收盘价均值（单位：点） QUOTE ： 第i个月第j天投资者拥有的全部股票的收盘价均值（单位：点） QUOTE : 第k次交易卖出时所有股票的平均指数（单位：点） QUOTE ： 第k次交易买入时所有股票的平均指数（单位：点） R： 买卖所得的收益 （单位：元） r: 收益能力（单位： QUOTE ） P： 损失（单位：元） p: 风险系数 （单位： QUOTE ） T： 交易周期（单位：月） n: 投资者所拥有的股数 QUOTE : 第i个月最后一个交易日的收盘价指数 QUOTE : 第i个月的交易天数（单位：天） D: 风险系数 由于日常波动（周期为1天）和次级运动（周期为2~3个月）的存在，单日、5日、10日、20日、30日、60日 的收盘价均值随时间的变化去曲线均有较明显的波动和震荡。此外考虑到时间周期的合理设置，120日收盘价均值随时间的变化能较好地反应了市场运动的基本运动。 上证指数随时间变化特性模型的建立 设120日收盘价均值为y,时间为t,若上证指数的运行特性满足正态特性，则其随时间的变化曲线必近似于以下方程的曲线： 用此函数，对120日收盘价随时间变化的特性进行拟合。 长期投资策略模型的确立 问题的分析 于普通投资者不具备短线投资能力，需要建立一个简单易于操作的的模型指导投资。由所给的数据可分析出股票市场短期是在做无规则的上下波动，而股市长期走势（可由移动平均线法获得），则随着一个国家的经济周期（衰退，复苏，繁荣）而上升或者下降。因此把握住国家或者地区的长期经济走势就可以科学的进行投资，分享经济发展带来的收益。哈奇计划法就是一种对股市走势比较比较敏感的投资方法。采用较长时间的股价平均数来预测未来的股市走势，从而选择合适的时机进行股票投资（即买卖）。本文对其进行相应的修改得到的具体的做法如下： 假设第i个月，在其月末计算手中拥有的所有股票的收盘价均值 QUOTE ,若其值比第i-1月的最高值Max QUOTE 低一定的比例系数C，则将手中的股票全部卖出，若其值比第i-1月的最低值Min QUOTE 回升一定的比例系数C，则买入股票。 1 、 对收益R的理解：在我国股市中，收益由股票交割时的买卖差价，股息，减去买入与卖出时的交易佣金，印花税所构成。其中买卖的差价是构成收益的绝大部分，股息，交易佣金，印花税占的比例较小，交易次数较少时可不予考虑。 QUOTE 2 、 对收益能力r的理解：收益能力可定义为单位金钱在单位时间内产生的收益。因此它与交易周期T成反比，与成本 QUOTE 成反比，与收益R成正比。其式子如下： QUOTE 对损失P的理解：与收益相反，当买入的价格 QUOTE 大于卖出的价格 QUOTE 时则两者之间的差价即为所产生的损失： 4、 对风险系数p的理解：风险系数可定义为单位金钱在单位时间内产生的损失。因此与收益能力类似，它与交易周期T成反比，与成本 QUOTE 成反比，与损失P成正比。其式子如下： QUOTE - 4.3.2 模型的建立 确定每月的月末为固定交易日，交易状态需受以下因素影响： QUOTE =C 凭自己的购买力买入股票 （式 4.3.2.1） QUOTE =C 卖出手中所拥有的全部股票 （式4.3.2.2） 一个个交易日中只有一种交易状态，买入或卖出。当手中拥有股票时，即使满足式4.3.2.1也不进行买入交易。仅在 QUOTE 满足式4.3.2.2时，在交易日做卖出交易。当投资者没有股票时，即使 QUOTE 满足式4.3.2.2时也不进行卖出交易，仅在 QUOTE 满足式4.3.2.1时，凭借自己的购买力（即用于股票投资的资金）进行买入操作。对损失P的理解：与收益相反，当买入的价格 QUOTE 大于卖出的价格 QUO