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企业战略 一、战略与企业战略管理的内涵（东奥P.13） 战略特征（东奥P.13） 战略管理要素、体系与过程（东奥P.14） 企业战略管理体系 战略管理过程（东奥P.15） 二、战略分析——外部环境分析 外部分析：宏观环境、行业环境和经营环境 1.宏观环境分析——PEST分析法（东奥P.17） 2.行业环境分析——五力模型（东奥P.17-19） ——内部环境分析（东奥P.21-22） 企业资源分析、企业能力分析、企业核心竞争力 三、战略选择（东奥P.22-23） 四、战略实施 1.实施模式（东奥P.23-24） 指挥型、变革型、合作型、文化型、增长型 2.管理控制程序（东奥P.26） 3.管理控制模式（东奥P.27）---制度控制、预算控制、评价控制、激励控制 二、公司战略类型（东奥P.28） 成长型（东奥P.29-31）、稳定型（东奥P.31-32）、收缩型（东奥P.32） 三、公司战略选择 成长型战略选择（东奥P.33）特征、适用条件 包括：密集型战略、一体化战略和多元化战略 稳定型战略选择（东奥P.34）特征、适用条件 包括：无增战略、维持利润战略、暂停战略、谨慎实施战略 收缩型战略选择（东奥P.34）特征、适用条件 包括：扭转战略、放弃战略、清算战略 一、经营战略的内涵与类型（东奥P.36） 类型：成本领先、差异化、集中化（东奥P.36-37） 二、经营战略选择（熟悉） 成本领先战略选择（东奥P.38）特征、适用条件 差异化战略选择（东奥P.38）特征、适用条件 集中化战略选择（东奥P.38）特征、适用条件 三、职能战略内涵与类型（东奥P.40） 分为研发战略、生产战略、营销战略、财务战略、人力资源战略等。 四、业务组合管理模型（东奥P.41） 1.波士顿矩阵（市场占有率、销售增长率、明星业务、问题业务、现金牛业务、瘦狗业务） 2.SWOT模型（内部侧重优势和劣势，外部侧重机会和威胁） 第四节 财务战略 一、财务战略概述（重点掌握）（东奥P.43） 1.内涵：子系统、焦点是资本资源的合理配置与有效使用 2.特征：从属性、系统性、指导性、复杂性（东奥P.43） 3.目标：通过资本的配置与使用为企业创造价值并实现价值（东奥P.43） 4.分类－内容划分：可分为融资战略、投资战略、收益分配战略等 －从资本筹措与使用特征的角度：扩张型、稳健型和防御型（东奥P.44） 基于经济周期的财务战略选择：经济复苏期、经济繁荣期和经济衰退期（东奥P.45） 基于企业发展阶段的财务战略选择（重点掌握）（东奥P.45） 二、投资战略（东奥P.47-48） 目标、原则、地位与作用、选择 三、融资战略（重点掌握）（东奥P.49） 融资战略的含义、目标、作用（东奥P.49） 战略选择 原则（教材P.52）①融资低成本原则 融资规模合理原则 融资结构优化原则融资时机最佳原则 　融资风险可控原则。 基于融资方式战略选择：（教材P.53） 基于资本结构优化的战略选择：（教材P.54） 基于投资战略的融资战略选择（教材P.55） ①快速增长和保守融资战略：价值创造最好方法是增加投资，选择促进增长的战略 方法：保守财务杠杆保证企业继续融资能力、低股利支付（增加内部支持增长的资金）、保持流动性、举债为先、股权最后 ②低增长和积极融资战略：利用负债为股东创造价值，尽可能借入资金，回购股票 方法：利息抵税效应、股票回购信号、高额利息降低代理成本 四、分配战略（掌握）（东奥P.53）（教材P.57） 1.广义与侠义：企业收益分配战略和股利分配战略等 固定分配与弹性分配 分配顺序与风险承担、权力分配 2.股利分配战略目标 3.原则 4.影响因素：法律因素、债务合同条款因素、股东类型因素、经济因素 5.选择的类型（东奥P.53） 剩余股利战略：优先考虑投资需要——不稳定（股利＝净利润－投资所需自有资金） 稳定或持续增加的股利战略：股利分配保持不变或稳定按固定增长率增加——稳定性高（股利＝股票股数×固定的每股股利） 固定股利支付率战略：每年盈余的固定百分比——不稳定（股利＝净利润×某一固定股利支付率） 低正常股利加额外股利战略：较低的经常性股利额并考虑特殊情况（股利＝固定且数额较低的股利＋额外股利） 零股利战略：所有盈余都留在企业（股利等于零） 企业投资融资集团资金管理 投资决策（教材P.61） 一.投资决策的重要性（东奥P.67）步骤（东奥P.67）类别（东奥P.67） 二.投资决策方法（教材P.62） （一）回收期法（教材P.62）优缺点（东奥P.68） （二）净现值法（教材P.62） 净现值法基本的原理（东奥P.68） 净现值法的优缺点（东奥P.69） （三）内含报酬率法（教材P.67）　　1.传统的内含报酬率法　　①如果IRR资本成本，接受项目能增加股