原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
研究部千附8383买进
個 股 速 報
2016/12/30
千附 (8383)
CHEN FULL INTERNATIONAL CO. LTD.
Buy 千附 11 月合併營收 3.37 億、MoM35.98%、YoY12.72%，季財測達成率
69.67%，略優於研究部預期；16H2 千附主要客戶應材與台積電訂單能見
Price(12/29) 48.75
：
度高，光電與廠務工程為下半年營運成長來源，預估 2016 年合併營收
32.71 億、YoY 6.03%，毛利率 31.99%，稅後淨利 5.26 億、YoY 27.6%，
稅後 EPS 4.45 元。2017 年由於美商應材客戶訂單能見度佳，OLED 面板生
產線的大型不鏽鋼真空腔體及鋁合金真空腔體技術逐漸純熟，加上廠務工
程訂單可望延續至17年底，且未來中科二期廠於2017年建置完畢後，2018
p
u 年可開始投產，將聚焦光電及航太業務，提供後續營運動能，研究部預估
o
r 2017 年合併營收 34.27 億、YoY 4.76%，毛利率 31.99%，稅後淨利 5.91
G
l 億、YoY 12.5%，稅後 EPS 5.01 元。考量公司今明年業務能見度佳與維持
a
i
c 成長動能，且 17PER 約 10 倍，低於過往 3 年歷史區間 11~17X，因此維持
n
a 買進投資建議，目標價 60 元(依 17PER 12X 計算)。
n
i
Target Price 60
F ：
t
Previous 62.6 公司簡介 ：
：
s
r
i
F
千附實業成立於 1982 年，本業為廠務工程，專精製程排氣及排水配管與系統整合
等工程，原先主要經營半導體與光電產業製程設備廠務解決方案；06 年合併全鋒實
研 究部 業股份有限公司，設立機械事業群，生產製鞋機售與國際大廠，主要客戶包括寶成
(886-2)2563-6262
與豐泰，目前訂單能見度約 1~2個月；07 年成立千附水資源股份有限公司，跨足水
資源事業，目前產能約 1.29 萬噸，貢獻穩定獲利；公司另投入精密零組件製造，
跨足航太領域，主要客戶為漢翔，產品包括引擎及機身結構件，如漢翔新落成的機
匣三廠所生產的 Airbus A350 Trent XWB
文档评论（0）