短期内市场缺乏上涨动力.PDF

证券研究报告 证券研究报告 Investment Research 策略周报 Investment Research ︱ ︱ 中国策略 ︱ 全球策略研究 中国策略 ︱ 全球策略研究 策略周报 19 September 2011 ︱ 16 pages 19 September 2011 ︱ 16 pages 短期内市场缺乏上涨动力 ——A 股策略周报  王伟俊 张延兵 执业证书编号：S1230511010017 执业证书编号：S1230511010020 相关报告  86-21-6471 8888-1277 021 《中小盘股盈利预测大幅下调》  wangweijun@ zhangyanbing@ 《业绩与流动性预期双重下滑》 《整体业绩略低于预期，板块增速  上周欧美股市大幅反弹 本报告导读： 分化明显——A 股 2011 年中报业  中小板三季报净利润同比增速6 ～31% 绩专题策略》 《结构性低估，关注估值收敛》 投资要点： 《警惕业绩风险的集中爆发》  上周欧美股市大幅反弹，其中德国法兰克福 DAX 指数上涨 9.88%，道琼斯工 《CPI 见顶，中报业绩迎来密集公 业平均指数上涨 4.05% ，东京日经225 指数上涨 3.85%。A 股上周小幅下跌， 布期》 《静待7 月份经济数据》 主要板块跌幅均在 1%以内。行业方面，信息设备、信息服务、化工小幅上涨， 《关注大盘蓝筹股的防御价值—— 有色金属、农林牧渔、家用电器跌幅较大。从风格指数看，亏损股、微利股小 A 股策略月报》 幅上涨，而高市净率股、绩优股、高价股小幅下跌。 《中小板业绩增速可能大幅低于预  A 股市场 808 家上市公司发布了2011 年三季报业绩预告，其中 619 家公司业 期》 绩预计向好，占发布业绩预告公司总数的 77%，较中报业绩预计向好的71% 《中小盘股的成长性再次面临考 上升了 6%。从业绩预告与净利润增速来看，两者在趋势上的相关性十分显著， 验》 《加息“靴子”落地，下一步关注 因此我们可以从业绩预计向好公司占比的变化定性地推断净利润增速。按公司