「第80 期」2017 年7月4日.PDFVIP

旗舰产品周报丨华宝量化对冲 2017-7-4 「第80 期」2017 年7 月4 日 一、 股指期货上周情况 图1. 沪深300 一周行情 注：数据来自Wind ，截至2017-6-30 图2. 沪深300 股指期货基差情况（基差=期指结算价-指数收盘价） 注：数据来自Wind ，截至2017-6-30 1 / 8 客服热线：400-700-5588 本周报内容仅供参考，不作为投资建议，基金投资需谨慎。 旗舰产品周报丨华宝量化对冲 2017-7-4 本周市场继续反弹，周二之后市场主要指数普遍呈现高位窄幅震荡走势，部分 周期板块表现亮眼，同时此前集中于价值蓝筹的市场结构逐渐向均衡转化并且不断 深化。总体而言，沪深300 全周上涨 1.21% ，上证50 上涨0.83% ，中证500 上证 2.13% 。6 月流动性的边际宽松为压制已久的风险偏好提供了修复的动力，内生真 成长因子有望逐渐成为反弹的主线。 从期现套利的角度来说，随着年初股指期货相关政策的小幅松绑，目前基差贴 水幅度较以前有一定好转，但不同月份之间的负价差现象未发生系统性的改变，仍 会带来较高的展期成本，不利于对冲产品的相关操作。 考虑到现货的匹配和期指的情况，量化对冲仍以沪深300 股指期货作为主要的 对冲工具。另外会根据基差的变动灵活进行各品种的期现套利，未来会根据期货市 场的情况择机加仓。同时本基金积极参与新股网下申购等相关机会，在一定程度上 增厚基金业绩。 图3. 上证50 一周行情 注：数据来自Wind ，截至2017-6-30 图4. 上证50 股指期货基差情况（基差=期指结算价-指数收盘价） 注：数据来自Wind ，截至2017-6-30 2 / 8 客服热线：400-700-5588 本周报内容仅供参考，不作为投资建议，基金投资需谨慎。 旗舰产品周报丨华宝量化对冲 2017-7-4 图5. 中证500 一周行情 注：数据来自Wind ，截至2017-6-30 图6. 中证500 股指期货基差情况（基差=期指结算价-指数收盘价） 注：数据来自Wind ，截至2017-6-30 二、 上周基金表现及同类产品比较 最新单 成立以来 成立以来 成立以来年 成立以来 和沪深300 名称 成立日期 位净值 最大回撤 年化收益 化波动率 夏普比率 相关性 嘉实绝对收益策略 2013- 12-06 1.183 -6.62% 4.82% 4.75% 0.70 -0.040 嘉实对冲套利 2014-05-16 1.069 -6.61% 2.16% 4.07% 0.16 -0.106 工银绝对收益A 2014-06-26 1.103 -5.19% 3.31% 3.70% 0.49 0.126 工银绝对收益B 2014-06-26 1.069 -5.60% 2.24% 3.76% 0.20 0.127 南方绝对收益策略 2014- 12-01 1.170 -2.29% 6.27% 3.73% 1.28 0.151 3