五宏观经济政策.pptVIP

Chapter 1 第五章 宏观经济政策 5.1 财政政策及其效果 5.2 货币政策及其效果 5.3 财政政策和货币政策的混合使用 5.4其他宏观经济政策 5.1.1 宏观经济政策目标 充分就业 价格稳定 经济增长 国际收支平衡 美国应对金融危机的经济刺激措施及实施情况之经济刺激计划（节选） 5.1.2 财政政策及其效果 财政政策概念 财政政策是政府运用支出和收入来调节总需求以控制失业和通货膨胀并实现经济稳定增长和国际收支平衡的宏观经济政策。 5.1.2 财政政策及其效果 财政政策工具 政府购买 政府转移支付 税收 公债 国务院关于支持舟曲灾后恢复重建政策措施的意见 国发〔2010〕34号（节选） 中华人民共和国财政部公告2010年第70号 5.1.2 财政政策及其效果 自动稳定器 亦称内在稳定器，是指经济系统本身存在的一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自动抑制膨胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，毋须政府采取任何行动，如税收和转移支付。 5.1.2 财政政策及其效果 自动稳定器 经济萧条时期： Y ? ? TR↑? C ↑ ? AE↑ ? Y ↑ 经济繁荣期间： Y ↑ ? T ↑ ? C ? ? AE ? ? Y ? 5.1.2 财政政策及其效果 “逆经济风向行事”的原则： 财政政策：IS曲线移动 5.1.3 财政政策及其效果 挤出效应（Crowding-out Effect） 扩张性财政政策实施导致利率上升以致私人投资被挤出。 G↑ ? AE ↑? AE Y ? Y ↑ Y↑ ? Md ↑ ? Md Ms ? R ↑ R ↑ ? I ? 政府支出增加→物价上涨→实际货币供给减少→利率上升→私人投资和消费减少。 财政政策的挤出效应 5.1 财政政策及其效果 5.2 货币政策及其效果 货币政策概念 货币政策是一个国家根据既定目标通过中央银行控制货币供应量来调节利率进而影响整个经济以达到一定经济目标的宏观经济政策。 5.2 货币政策及其效果 5.2.1货币政策一般目标 充分就业、经济增长、价格稳定、汇率稳定和保持收支平衡等。 货币政策特殊目标 防止大规模的银行倒闭和金融恐慌，稳定利率以防止利率大幅度的波动。 5.2.2 银行制度与货币供给 （一）中央银行与商业银行 中央银行[Central Bank] ——“政府的银行”、“银行的银行”、“发行的银行”，不直接对厂商和居民办理存放款业务。 商业银行[Commercial Bank] ——金融企业，直接对厂商和居民办理存放款业务。 （二）货币供给量的决定因素 1、货币供给的过程 在实行中央银行制度下，货币供应量是通过中央银行创造基础货币和商业银行创造存款货币而注入经济流通中的。这一过程具有以下三个特点： 第一，货币供给形成的主体是中央银行和商业银行，一般不包括非银行金融机构。 第二，中央银行创造基础货币或者高能货币，商业银行创造存款货币。 基础货币指的是商业银行在中央银行的准备金和流通与银行体系之外的而为公众所持有的现金之和。我们用公式表示为B=C+R，其中C代表流通中的现金、R代表商业银行的存款准备金。 第三，银行系统供给货币的过程需要具备三个基本条件。一是实行完全的信用货币流通；二是实行存款准备金制度；三是广泛采用能够非现金货币结算方式。在这三个条件下，货币的形成主要有两个环节：一是由中央银行策源的货币供给；二是商业银行的存款创造。在这两个环节中，由于商业银行要受制于中央银行，因此，中央银行在整个货币供给中居于核心地位。 2、货币供给决定的因素分析 （１）基础货币 　　从基础货币的来源来看，它是指货币当局的负债，即由货币当局投放并为货币当局所能直接控制的那部分货币；从基础货币的运用来看，它系由两个部分构成：一是商业银行的存款准备金（包括商业银行的库存现金以及商业银行在中央银行的准备金存款）；二是流通于银行体系之外而为社会大众所持有的现金，即通常所谓的“通货”。 我国基础货币的投放渠道主要有四种。一是中央银行通过再贷款和再贴现向金融机构贷款；二是中央银行通过公开市场业务操作，在公开业务市场上购买国债来对财政透支。1994年之后，为了保证中央银行货币政策的相对独立性，人民银行已经停止了向财政透支，对于新增的财政赤字主要依靠发行债券来弥补；三是通过外汇占款渠道投放基础货币；四是中央银行购买黄金来投放基础货币。 　　基础货币对货币供给的影响 在货币乘数一定时，若基础货币增加，货币供给量将成倍地扩张；而若基础货币减少，则货币供给量将成倍地缩减。由于基础货币能为货币当局所直接控制，因此，在货币乘数不变的条件下，货币当局即可通过控制基础货币来控制整个货币供给量。 （２）货币乘数 货币乘数的概念 货币乘数，也称货币扩张系数，是用以