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误差和遗漏项目产生的原因？ 国际收支不平衡的影响？顺差 出口 贸易摩擦 通胀 资源 升值 基础货币 增加国际资本的冲击 国际收支顺差的影响？有利 就业、资金、技术、收入 经济结构调整、关键领域改革、对外偿付、抵御风险 国际收支失衡的原因： 经济周期的变化 经济结构的制约 环境、资源、技术水平、经济布局及结构 国民收入的变化 货币币值波动的影响 对内贬值和对外贬值 早期的国际收支理论 价格现金流动机制 弹性分析理论 吸收分析理论 货币分析理论 价格现金机制的问题： 独立货币政策 通货膨胀或是紧缩 贸易保护主义 自动调节机制失效 弹性分析理论的优缺点： 贬值改善国际收支需要一定的条件 过分强调汇率变动对进出口价格优势的影响 局部均衡 受到J曲线效应的影响 吸收分析的条件 本国的资源配置 宏观经济状况 就业 本国的吸收效应 货币分析理论调节国际收支的方法 增加或是减少国际储备 调整国内价格 调整汇率 实行外汇管制 汇率种类的划分 直接标价、间接标价 即期汇率、远期汇率 基础汇率、套算汇率 官方汇率和市场汇率 固定汇率和浮动汇率 名义汇率和实际汇率 纸币制度下的汇率变动因素 根本上是由两国货币的对内价值也就是购买力决定 国际收支差额 利率水平 通货膨胀 政府干预 投机资本 宏观经济波动 财政货币政策 一国经济实力 政局、政策、战争 汇率变化的经济影响 商品销售 资本流动 外汇储备 价格水平的影响 债权债务风险 国际关系 外汇市场存在的原因 主权货币的存在 非主权货币 对境外资源的支配权和索取权的存在 金融风险的存在 投机动机 外汇市场的功能 反应和调节外汇供求 形成外汇价格体系 实现购买力的国际转移 提供外汇资金融通 防范汇率风险 外汇市场的参与者 商业银行、央行及政府机构、外汇的经纪商交易商、实际的供应者和需求者、外汇的投机者。 外汇市场的层次 商行和顾客、银行之间、央行与商行 央行干预外汇市场的类型：消极和积极 外汇市场的交易产品 即期和远期 即期分为：汇出和汇入汇款、出口收汇和进口付汇 升贴水数计算公式：即期汇率*利率差*远期月数/12 套汇的类型：地点套汇（直接和间接）、时间套汇、利率套汇 掉期交易的特点：买卖同时进行、买卖同一种货币、交割期不同 掉期交易的用途： 外汇的套期保值和防范外汇风险 改变外汇的品种 调整银行的资金期限结构 中国外汇市场的层次：零售和同业 对中国外汇市场的未来展望： 汇率市场化程度 推出意愿结售汇 外汇银行自由买卖外汇 增加交易工具和品种 向电子撮合交易方式转变 走向市场的无形化 欧洲货币市场为什么能够迅速发展： 内在：西方国家的生产和市场日趋国际化，资本和货币市场的国际化 美国国际收支逆差，境外美元数量增多 美国的金融政策导致银行海外设点规避监管 其他国家的宽松政策 美元币值的降低导致其他的欧洲货币的产生和发展。 欧洲货币市场的特点： 是批发市场 高度竞争 没有中央监管机构 银行间市场 独特的利率结构 欧洲货币市场的资金来源： 商业银行、跨国公司、金融机构、个人 央行和政府的外汇资金和外汇储备 石油美元存款 欧洲票据和欧洲货币存单 欧洲货币市场对国际金融稳定的冲击： 经营欧洲货币业务的银行面临更大的风险 证券市场动荡加剧 影响各国金融政策的实施 欧洲债券市场的特点： 发行欧洲债券进行融资的成本更低 由于是境外市场，不需要向有关国检申请批准，不受各国金融法令的约束 可以自由选择面值 可以用一种、两种货币发行，到期时选择最自己最有利的货币进行偿还。 可以转让、金额分散、地理范围大、有政府担保、可以筹集到更多的资金，且时间长，利息低。 国际货币市场的分类： 同业拆借市场、回购市场、大额可转让存单市场、票据市场、国债市场。 国际信贷市场分类：中长期、国际债券和股票市场。 金融市场一体化的效益和风险： 收益：更有效率比的金融市场： 更低的资本成本、更高的收益； 范围经济和规模经济 创新和多元化 流动性、厚度、减少交易成本 有效监管的一体化带来金融稳定 金融一体化将促进本国经济和区域经济的增长 资源配置和投资组合的多元化，提供外国资本，促进经济的增长，促进金融市场成长，促进金融发展，金融发展又有利于经济的增长。 金融市场一体化的风险 导致金融资产价格过度波动，降低金融市场的稳定性。 产生传染效应，增加金融系统的系统性风险。 金融监管失控的风险。 投资于国际投资的原因： 实现组合管理最优化，降低系统性风险 享受各国经济发展的成果，获得稳定的资本市场回报 降低非系统性风险 对于小型开放经济体，由于国际资本市场容量有限，投资国际资本市场比不可少。 新兴市场由于国内金融市场不健全，投资国际市场可以获得降低风险和增加爱收益的好处。 国际投资组合的特殊风险： 国家风险，货币兑换的能力不确定性、 税负费用、加大兑换成本