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　　不可忽视的现金流量治理务管理毕业论文 【摘 要】 现金流量治理是一个实践性很强的治理领域，随着我国从紧货币政策的逐步推进，现金流量治理在企业财务治理中的地位日益凸显，对于当前负债率较高且处于高速发展阶段的电网经营企业而言尤为重要。本文试图在分析现金流量治理的内涵及实在践应用价值的基础上，结合实际提出我国企业加强现金流治理的有关建议和措施，以期抛砖引玉，共同研究和探讨现金流治理，构筑科学的现金流治理体系。 　　【关键词】 现金流治理； 现金流量预算； 企业价值 　　 　　现金流之于企业，如同血液之于人体，企业缺乏现金，就难免会出现偿债危机，终极走向倒闭。统计资料表明，发达国家破产企业中的80%，破产时账面还是盈利的，导致它们倒闭的是由于现金流量不足。我国也不例外，曾经是香港规模最大的投资银行百富勤公司和内地珠海极具实力的巨人公司，都亦是在盈利能力良好，但现金净流量不足以偿还到期债务时，引发财务危机而陷进破产境地的。可见，良好的盈利能力并非企业得以持续健康发展的充分条件，是否拥有正常的现金流量才是企业持续经营的条件。 　　 　　一、现金流量治理的内涵及其现状 　　 　　现金流（Chah Flow），又称现金流转或现金活动，是指企业在一定会计期间按照收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动）而产生的现金流进、现金流出及其差量情况的总称。企业在销售商品、提供劳务或是向银行借款的过程中都能形成现金流进，而企业为了生存、发展，必定会发生购买原材料、支付工资、购建固定资产、偿还到期债务等日常经营活动，而导致企业现金的流出。假如企业没有足够的现金流来面对这些业务的支出，就难免会发生支付危机。现金流治理是指以现金流量作为治理的重心，兼顾收益，围绕企业经营活动、投资活动和筹资活动而构筑的治理体系，是对当前或未来一定时期内的现金活动在数目和时间安排方面所作的猜测与计划、执行与控制、分析与评价。企业现金流量治理与其各项经营治理活动是交织在一起的，而企业经营治理活动是不稳定的，这就造成企业现金流进与流出也不平衡。为了追求最大限度的平衡，保持现金流的通畅，企业必须加强现金流的治理，对企业的现金资源进行公道配置。因此，研究和加强现金流的治理意义十分重大。 　　（三）评估有助于企业进行价值评估 　　在全球经济趋于一体化的今天，企业资产重组、并购业务逐渐增多。此时，能否有效地开展企业价值评估成为题目的关键。企业价值评估不同于企业清算，其更侧重于反映企业持续经营条件下产生的未来经济流进所体现的价值。现金净流量和会计利润均能体现企业经济利益的流进，实践中往往是以企业历史利润或是现金净流量为基础，考虑其未来增长情况猜测企业未来经济利益流进的。 　　但是企业价值评估的基础在于企业的持续经营。现金流量更能体现企业持续经营的能力。企业生存的威胁主要来自两个方面：一是长期亏损、不能以收抵支；二是资不抵债，不能偿还到期债务。可见，企业的兴衰，直接原因不在于利润，而是现金流量。假如企业仅关注利润指标，单纯夸大利润的重要性，而忽视现金流，轻易导致企业风险的产生。有些企业从利润表上看是盈利的，却没有足够的现金偿还债务，支付工资等。这样，企业现金的流进不能满足生产经营的支出，意味着企业现金短缺，现金流受阻、循环不畅、周转困难，发生偿债危机。假如负债解决现金题目，就会增大企业的资金本钱，偿债压力也随之加大，再筹资难度会加大，现金流循环面临危机，财务风险加大，企业持续经营就会受到威胁。 　　长期以来，在我国利润一直作为衡量企业创造价值能力的企业唯一的核心指标，受到企业治理职员的投资者重视和其他报表使用者的关注。利润确实是反映企业经营状况的重要指标，在所有会计信息中利润一直处于核心位置。但利润是按权责发生制计算出来的，由于赊销等原因，有利润不一定有相应的现金流进。在权责发生制下，赊销形成的应收账款被确认，同时，销售收进被确认，而应收账款的回收面临风险，难免会发生坏账损失，使赊销款项不能转化为现金，结果造成企业资产虚增，账面利润夸大。虚增的盈利并不能给企业带来真实的现金流进，相反，加大了现金流出量。现金流量作为收付实现制核算的结果，不受财务会计政策调整的影响，是对企业经营状况的如实反映。因此，以当前历史现金流量为基础，结合未来现金流进的猜测情况，利用现金流量进行企业价值评估，可以更有效地保证评估结果的科学性和真实性，进而有效避免由于对企业价值判定不准而带来的决策风险。 （转载自zw.ＮＳＥaＣ.作文网） 　　 　　三、我国企业现金流治理存在的题目 　　 　　尽治理论界的研究成果引起了实务界的广泛鉴戒，很多跨国公司在治理实践中探索强化现金流治理题目，但大多是以现金流分析为主，并没有建立起完整的现金流治理和控制体系。我国关注现金流状况也