跨国公司进入策略及东道国福利分析.pdf

跨 国 公 司 进 入 策 略 及 东 道 国 福 利 分 析 王 勋 杨全发 摘要：跨国公司选定一个投资 目标 国后 ，有若干个可供选择的进入策略。本文概括分析 了 三种进入策略：直接投资，合资和排他性许可，以及这些方式给跨 国公司带来的投资利润和对 东道 国福利的影响。我们的分析表明，在东道 国政府不加限制的情况下，较低的进入成本，跨 国公司较大的成本优势，东道国较大的市场容量以及较高的贴现率水平都会促使跨国公司选择 FDI作为其最优的进入策略。反之 ，许可方式会给跨 国公司带来最大的投资利润。然而，在适 当的所有权安排下，合资方式会给东道国带来最大的社会福利。 关键词 ：跨 国公司；直接投资；合资；排他性许可 Keywords：Multinationalenterprise；ForeignDirectInvestment(FDI)；JointVenture(JV)；Exclu． siveLicensing(EL) 跨国公司 (MultinationalEnterprise，MNE)对外投 近现实的假设 ，即跨国公司进入以前 ，东道