2011宏观经济学5的.ppt

第三章 国民收入决定：产品市场与货币市场的一般均衡IS—LM模型;第三章 产品市场与货币市场的一般均衡;产品市场与货币市场同时均衡IS—LM模型;IS—LM模型;投资的决定;投资的重要性;;;投资的决定;资本边际效率（MEC）与资本边际效率曲线 1、资本边际效率 定义：资本边际效率是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。 关于贴现率和现值—假定本金100元，利率5% 第1年本利和：100×（1+5%）=105 第2年本利和：105×（1+5%）= 100×（1+5%）2= 110.25 。。。。。。 即 R1= R0（1+r） R2= R0（1+r） 2 …… Rn= R0（1+r） n r表示利率，R1，R2….Rn代表不同年份（或时期）的本利和， R0表示本金。 ;例：时间有价？ 寸金难买寸光阴的涵义是说时间无价。从经济学的角度看：由于现值与未来价值之所以不相等是因为时间的差异，所以，时间的价值就是现值与未来值的差距。从贴现公式中可能会觉得利率就是时间的价格，由于我国利率水平很低，我们浪费点时间也就无所谓了。记住：利息在经济学里只是对放弃现在消费进行的价值补偿，绝不是时间的价值。时间作为一种不可逆的东西永远是无价的，所以，即使是学经济学的学生也不能“我生待明日，万事成蹉跎”。;资本边际效率的公式：;2、投资与利率 一项投资决定的做出取决于MEC是否大于利率水平，所以我们能够推导出投资量与利率的关系：; 利率越低就意味着投资的机会成本越低，只要MEC高于利率水平，该项投资就会变得有利可图。对于整个社会而言，由于投资的项目非常多，就可以将不同利率水平对应的投资量连成一条平滑的曲线——投资函数。通常假定投资函数为线性的：;补充：托宾的“q说”-投资需求理论;产品市场均衡：IS曲线;*;产品市场均衡：IS曲线;IS曲线含义;IS曲线的斜率; IS曲线的平移;货币市场均衡：LM曲线;货币的种类和度量;我国货币量：四个层次;货币供给;1、凯恩斯主义认为人们持有货币的愿望是人们对货币的流动性偏好引起的。因此，货币需求又称“流动偏好”。 2、产生流动偏好的动机： A、交易动机； B、预防动机； C、投机动机。 ;货币的交易动机：人们为了应付日常交易而持有货币的动机。 货币的预防动机：货币的预防动机又称“谨慎动机”，是指人们为防止意外情况发生而愿意持有货币的动机。 货币的投机动机：人们为了把握有利的生息资产（如购买股票和其他有价证券）而愿意持有货币的动机。;凯恩斯主义的货币总需求函数; 对机需求的理解要结合人们的心理：利率低——证券价格处于高位——更多的人预期证券价格不可能再上涨而出售证券持有货币，期待证券下跌后新的投机机会，货币投机需求增加；利率高——证券价格处于低位——更多的人用货币换购证券期待证券价格上涨的收益，货币投机需求减少。所以，投机需求是利率的减函数。但当利率下降到一定程度时，所有的人都会认为证券价格已没有继续上涨的空间，货币需求将会变得完全弹性，这种利率水平被称为“凯恩斯陷阱”或“流动性陷阱”。;例：卖茶叶蛋的老太太与股票投机 在中国股市，很多股民疯狂地进行基本面和技术面的分析，可是只有一成的人赢利，而证券公司门口卖茶叶蛋的老太太却战胜了不少大户成为股市的英雄。她操作股票的手法很简单：当有很多人来买她的茶叶蛋时，她就赶快卖出手中的股票；而茶叶蛋生意不好的时候，她就买进股票。这种操作手法就是凯恩斯所说的投机理性。茶叶蛋的销售数量与股票的价格水平成正比，而风险又与股票价格成正比，所以，当众多的人在股评人士的鼓蛊下追涨杀跌时，老太太的逆向操作才是炒股的最高境界。在经济学里，投机绝不是贬意词，它代表着理性和果断，傻瓜是永远不会投机的。;第四节 货币市场均衡：LM曲线;货币市场均衡：LM曲线;m2;LM曲线的含义; LM曲线的斜率：k/h 斜率大小的 影响因素： h：L2对r 的敏感程度（与斜率反向变化） h大 → r变动一定时，L2变动幅度较大 → LM平缓 k：L1对y 的敏感程度（与斜率正向变化） k大 → r变动一定时，y只需变动较小幅度 → LM陡峭 LM曲线的移动 1、M：M↑ LM 右移 2、L2：L2 ↑ LM 左移 3、L1：L1 ↑