煤焦上涨修复贴水.PDFVIP

研究报告 周报 焦煤焦炭 煤焦上涨修复贴水 2017 年7 月2 日星期日 【供给】 1、本周焦煤港口库存175.7 万吨，环比上升3.35 万吨，增幅 研究员 1.94% 。 2、本周焦炭港口库存184 万吨，环比升4 万吨，增幅2.22% ； 修政济（F3019859） 国内样本焦化厂库存60.78 万吨，环比降10.93 吨，降幅14.63% 。 Tel ：021 【需求】 E-mail ： xzj@ 1、样本钢厂可用天数 14 天，环比持平。焦化企业开工率方 地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 .6333333333.3.. 面，小型焦化企业开工率74.13%，环比降0.53% ；中型焦化企业开 958 号23 楼 (200120) 工率 76% ，环比降 0.64% ；大型焦化企业开工率 85.93%，环比增 2.5% 。整体产能利用率有所回升。 2、样本钢厂焦炭库存可用天数11 天，环比降0.5 天。 3、本周样本钢厂高炉开工率77.07% ，环比降0.69% ；盈利率 83.44%，环比持平。 【结论】 本周港口进口焦煤库存略升，焦化厂焦煤库存有所回升有补 库迹象，钢厂焦煤库存继续下降，焦化厂整体开工率继续回升， 进口煤价格企稳反弹，焦煤现货价格稳定部分地区小幅反弹。焦 炭港口库存略升，焦化厂库存下降，钢厂焦炭可用天数有所下降， 近期运费上涨，焦化厂仍有涨价意愿，受检修影响钢厂开工率略 有回落但仍维持在 77%以上。期货盘面上，煤焦主力合约大幅上 涨修复贴水，焦煤国内几大矿提出减产，钢厂利润仍维持高位， 煤焦需求边际比前期有所改善，煤焦供应宽松的局面有所缓解， 但贴水短期已经基本修复，大幅上涨需要现货进一步跟进，以震 荡偏强为主，后期需要关注电弧炉开启情况及对炉料需求边际的 影响以及钢厂检修情况。 敬请参阅最后一页之特别声明 研究报告• Z.C. RD Center 研究报告• Z.C. RD Center 1、一周行情回顾： 焦煤现货方面，钢厂采购价、港口价格均维稳。首钢采购价1500 元/吨，莱钢采购价1200 元 /吨，邯钢采购价1220 元/吨，环比均持平。京唐港澳洲煤库提价1250 元/吨，京唐港山西煤库提 价1380 元/吨，环比均持平。山西部分地区焦煤因下游转好库存去化小幅上调20 元/吨。 焦炭现货方面，全国焦炭价格稳中有涨，焦化厂第一轮涨价 50 元/吨基本落实。旭阳焦炭再 次涨50 元/吨, 出厂准一级焦执行1660 元/吨，二级焦执行1630 元/吨。港口方面，天津港一级焦 1845 元/吨，准一级1770 元/吨，环比均持平。 期货方面，焦煤在国内几大矿提出联合减产后大幅上涨，焦炭受下游情绪转好涨幅也较大。 焦炭焦煤比大涨收报1.565 微跌0.005 ，螺纹焦炭比小幅上涨，收报1.91 上涨0.012 。焦煤0901， 焦炭0901 受近月现货走强影响价差有所扩大。 表1 焦煤焦炭期货周数据 品类 周收盘数据 周涨跌 京唐港澳洲主焦煤价格