主观概率法在财务预测中应用.docVIP

主观概率法在财务预测中应用企业为了取得理想的经济效益，需要对企业未来的经营活动状况及结果进行估计、判断和推测，即要进行经营预测。在经营预测中，对企业财务活动、财务状况及财务成果所做的预测叫财务预测。财务预测是财务计划工作的基础，也是企业进行正确经营决策的前提和依据。本文拟通过案例分析的方法来阐述累计概率中位数法在财务预测中的运用。 累计概率中位数法是一种主观概率预测法，是根据累计概率，确定专家预测意见的中位数，以对未来的经济现象进行点估计和区间估计的方法。 一、累计概率中位数法运用案例说明 本文通过实例来阐述累计概率中位数法在财务预测中的运用。 [例1]湖北省某股份公司是一家生产型企业，2005年1月成立至2007年8月的流动费用率的历史资料如表1所示。 给出的标尺代表从0～1的累计概率区间，图中各分点将[0，1]区间分成8个等份，样本点落在每一个小区间内的概率均为12.5％。利用标尺可以了解每一个答案在累计概率区间的位置。将上述调查表发给每个预测组成员，根据收回的预测意见即可得到各种预测值及其主观概率和累计概率。 (二)汇总并整理调查表，进行点估计和区间估计　本例中有12人参加预测调查，将每个人关于各个问题的答案汇总，整理得到表3。为了得到整个预测组的统一的累计概率分布函数，需要求出从A到B每个分点对应的12个估计值的平均数。将所得的累计概率分布函数的中位数，确定为2007年9月流通费用率的点估计值，见表3。 由表3可知。2007年9月流通费用率的中位数为9.43。根据表3中各点的平均数和累计概率，可以画出流通费用率的累计概率分布函数图l。 根据预测的需要，可以将上图连接成一平滑曲线，在本案例中，如果要求误差不超过1％，即以点预测为中心，置信区间为±1％，由9.43％±1％不难得到置信区间为[8.43％，10.43％]，根据图l可以算出流通费用率落入此置信区间的概率为0.875(1-0.125)，即有87.5％的可信度保证流通费用率预测值的置信区间为[8.43％，10.43％]，可靠程度可以满足要求。 (三)计算预测误差，校正预测值　根据历史预测数据计算平均绝对误差如表4所示。 由表4得出，从2006年1月至2007年8月该公司的平均流通费用率5.97％(119.4/20)；平均绝对误差为0.66％(13.2/20)，平均绝对误差是平均流通费用率的11％，表明对过去20个月的流通费用率所做的预测是相当一致和比较稳定的。通过校正的预测比原预测的误差有下降，预测的准确程度提高了。根据上述预测平均误差，对2007年9月份的预测值进行校正，校正之后的预测值为9.73％(9.43％+0.3％)。 二、累计概率中位数法运用注意事项与启示 (一)注意事项 由本例可知，使用累计概率中位数法预测企业的流通费用率，具有比较强的可靠性、可操作性和实用性。但在预测中需要注意以下事项：一是预测实施前需对累计概率中位数法作出充分说明。一般调查表都应该有前言，用以说明预测的目的和任务，介绍与预测内容相关的背景资料。如为首次组织预测，需在预测前对调查组成员进行累计概率中位数法的理论知识培训，以使预测人员对该种方法有充分的了解和准确的把握。二是在确定累计概率时，将每一个预测者所预测的最高值对应的累计概率确定为99％，而最低值所对应的概率确定为1％。因为所有的预测值均为预测者的主观判断，各种值域都有可能出现。所以不能将累计概率分别定为0和100％。三是要以以前年度的预测数据为基础对预测值作出校正；如为首次预测，预测误差无法计算，这时只能以汇总调查表来确定预测值，即调查表中的中位数就是最优预测值。如果定义了预测误差的范围，也可直接根据汇总调查表得出预测值的置信区间及置信系数。 (二)启示 累计概率中位数法作为一种科学的预测方法，可以被广泛应用在企业的财务工作中，为财务计划、生产经营计划的编制奠定坚实的基础，指导企业的健康成长和可持续发展。具体体现在：其一，在投资管理中，可用以预测投资回报率、各项敏感系数、盈亏平衡点等，以指导投资项目的论证和选择；其二，在营运管理中，可用以预测各项费用率、利润增长率、存货周转率或应收账款周转率等。以指导企业的采购、生产、销售工作。其三，在筹资管理中。可用以预测加权平均资本成本、财务杠杆系数、风险指标等，以指导企业筹资方式(如银行借款、发行债券、发行新股等)的选择和筹资规模的确定。 当然，累计概率中位数法只是预测方法中的一种，为了提高预测的精度，可以和其他的预测方法如季节指数预测法、指数平滑法进行组合预测，以此来缩小预测误差。 1