把握业绩为王和5G时代的投资机遇.PDFVIP

通信行业 证券研究报告-中期策略研究报告 行业评级：增持 把握业绩为王和5G 时代的投资机遇 报告日期：2017-06-29 ——通信行业2017 年中期策略 主要观点：  2017 年上半年通信行业整体回调，个股分化明显 通信 创业板指 20% 通信行业在上半年市场表现相对较弱，个股分化明显。截止2017 年6 15% 10% 月18 日，通信行业个股中有24 家从实现了上涨，65 家实现了下跌，1 家 5% 持平。在扣除16 年业绩表现特殊的三家公司（中国联通、中兴通讯、大唐 0% 2016-06 2016-08 2016-10 2016-12 2017-02 2017-04 电信），行业整体估值与年初相比呈现相对稳定的震荡表现。 -5% -10%  5G 渐进的通信行业迎来新机遇 -15% -20% 在国际标准组织与国内政府部门的共同推进下，5G 将不断的产生新成 -25% 果。5G 的进展可能要比市场预期的时间来的更快，带来的投资量也有可能 超出预期。另外，NB-IoT 作为5G 的先遣队已经开始落地，运营商在物联 网上的投入正在逐步的增加。我们基于5G 的主题下，推荐中兴通讯享受 业绩增长和估值回归的多重利好；以及宜通世纪作为稀缺的物联网平台级 公司带来的市场溢价。  专网通信迎来中国式扩张，投资机会凸显 专网通信在目前越来越复杂和紧迫的公共安全形势下，仍将保持一个 较快的增长速度。特别在中国PDT 开始全面推荐的情况下，我国专网通信 企业迎来一个重大的发展机遇。在此我们重点推荐海能达。作为专网龙头， 海能达充分享受国内专网投资的同时，追寻“华为”的脚步向国外扩张， 蚕食摩托罗拉的市场份额，有着非常广阔的发展空间。 TMT 研究小组  大数据与云计算持续景气带来的投资机会 大数据和云计算已经得到产业界和政府的充分认可，在接下来的几年， 联系人： 这两个领域的市场空间都在快速的增长。我们推荐东方国信和光环新网。 雷涛 东方国信建立的大数据平台已经初具规模，公司在多个行业横向发展，充 021 分享受行业的春风。光环新网在IDC 持续释放产能，给公司带来稳定现金 leitao922@163.com 流的同时，通过与AWS 的合作打开云计算发展空间，收入有望大幅提升。  风险提示