A股后市风云密布前景看好.docVIP

A股后市风云密布前景看好经过了春节长假期之后，A股市场重新开市碰到黑盘，深沪股市都有轻微下跌。其实，A股市场经过连串反弹之后，目前正处在前期密集成交区域之下，阻力较大，需要一段调整时间。而中东的战争阴云，以及国际石油价格的预期不确定，也导致股市后市似乎难以确定，但中期来看，前景绝对不容看淡。 A股市场需要经过调整 上证指数在1500点到1550点之间，去年股市曾在这里长期徘徊。这个当初被称为“政策底”的位置，现在明显成为一个短期阻力。当股市升到这里，当初的大量成交都接近或达到解套位置，投资者面临套现，换马或者是继续持有的选择，在大市的表现上便会出现调整。 国际石油价格和成品油价格大幅上升，导致石油化工企业的股价上升，这是正常现象。其实石油价格上升，对石油及化工企业股份并不见得全是利好，因为中间环节和下游产品往往受到成本上升的影响。但在中国，这几乎是可以认定的结果。因为石化市场在中国属于经济学理论上的“不完全竞争”局面，即几家大企业之间的竞争，虽然有此消彼长的效果，但同样有合作的可能性。所以当成本上升时，大家完全可能坐下来讨论，达成一个有利商家的方案。 说到石油，中国从1993年开始变回净进口国，2000年曾经进口7000万吨石油，去年则是6700万吨左右。未来10年之内，中国将超过美国，成为世界上最大的石油进口国，对国际油价的影响举足轻重。 一个国家的石油消耗量，和该国的轿车普及水平成非对称正比关系。据说这是因为汽车越多，轿车中平均承载的人数越少，因而人均汽油消耗量越大。中国政府的估计认为，2010年，中国可能要进口3亿吨左右的石油。但如果以目前中国轿车生产和销售的增长，有人估计到时候石油进口量可能超过这个数字50％左右。 当然，这要看石油的价格水平。中国有260亿吨的石油储量，但开采成本较高，因此当国际油价长期高企，中国会选择开采自己的石油，这和美国的情况十分类似。 不明朗因素逐渐消除 海湾地区已经剑拔弩张的局势，估计两周之内就会明朗。美国报刊报道说，美国101空降师开拔前往海湾地区，说明战争迫在眉睫。十多年前的海湾战争，战前全球股市数次大跌，但战争一旦爆发，股市反而上升。其实这种情况上个世纪出现多次，最明显的是美国介入二战，华尔街股市大升，然后回到1929年股灾前水平。所以有人说，大炮一响黄金万两。 一般估计，这次的情况差不多，一但对伊拉克开战，一年多来备受困扰的美国股市有望上升，进而影响到全球股市。 去年美国经济不景气，但中国对美国的出口仍然有一成四的增长。美国的经济学家认为，经济不景气，消费者寻找廉价货品的动机更为强烈，所以中国商品受到欢迎。然而，如果美国经济景气，并非中国的廉价出口品就没有市场了。这样看来，中国对美国的出口几乎处于不败之地。 留意到1月份上海工业的不寻常增长。据说上海1月份工业产值增长了接近30％，一些行业如汽车，建材和石化产品等，增长幅度都十分惊人。以前，广东省是中国经济的领先指针，如果广东情况好，说明全国整体情况会好。大概上世纪的最后两年，领先指针转移到上海。不过，30％的增长实在惊人，需要通过后两个月的数字来平衡，但这种转变的趋势是明显的。 2月和3月是关键的时期。2月有可能出现海湾战争；而3月份，则是中国人大政协会议，确定中国新的行政班子，到时候大势已定，许多不明朗因素被消除。 开春伊始，见到财政部的公告，公布了今年发行国债的计划日期，虽然没有公布具体的发行数量，但这一做法却是一大进步，因为这种“透明度”是投资市场最需要的进步。或许有人会因此失去了信息优势而不高兴，但普通投资者最需要的，便是这种尽早公布的政府计划。其它对市场影响巨大的政策或者政策转变，也应该实行类似的早期公开透明制度，既使得投资者获得公平的信息，也可以使市场尽早消化有关消息，避免这些信息给市场带来剧烈波动。 1