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商业银行对创投基金高端金融服务创新探析摘要：我国创投行业发展迅猛，商业银行针对这一新领域进行高端金融服务创新是发挥商业银行在创投基金从设置到运行过程中不可或缺地位的关键。 关键词：创业投资；金融服务；银行 中图分类号：F830.33　文献标识码：A　文章编号：1672-3198(2009)05-0122-01 我国创投行业的发展大致经历了三个阶段，这与我国政策导向直接相关。早期的创投企业大多是政府为打造科技成果产业化孵化器、扶持初创型科技企业设立的一些风投基金，同时市场上还有不少外资背景的风投企业。这个阶段，无论是外部的法律法规、资本市场环境。以及创投基金的规范设置、科学运作等方面都存在缺陷。商业银行围绕创投基金，因为具有服务的全过程性，所以其高端的金融服务有这样三个创新方向；①发挥商业银行对创投基金的财务顾问及资金托管的基础作用；②跟踪创投基金运作的全过程，针对基金在过程中的需求制定服务方案；③围绕创投基金和被投资的高成长性企业，深度挖掘潜在需求，提供高端金融服务。 商业银行要在这一领域有所作为，首先要确定创投基金、商业银行和被投资企业之间的合作共赢关系，并将这种关系向紧密而深入的方向发展。创投基金和商业银行之间，通过股权和债权的互动互利，对成长潜力企业的发掘培育，并且实现优势资源的共享互补、配套融资的结构安排、对基金规范操作的监督和督促，以及提供财务顾问等方面，都大有合作的空间。而商业银行和被投资企业之间，提供的则是一个长期的跟踪服务、综合化金融支持、结构化融资服务、增值性财务顾问、良好的信用增级、助推企业发展，起到共同促进的良好作用。 站在商业银行自身的角度。上面所提到的针对创投基金的高端金融服务，在两个层面上可以具体展开。一个是作为商业银行，围绕创投基金，可以有哪些服务或帮助。事实上，有这样五个方向的金融服务内容。第一，在基金募集方面，可以为适当定位的创投基金推荐潜在的投资者；第二，为增加基金运作的公信力、规范设置和科学运营，提供基础的设立方案和资金托管服务；第三，为创投基金推荐符合定位和要求的潜在投资项目，用商业银行的专业眼光和风控程序降低基金的运作成本、提高基金的运行效率；第四。商业银行将自身的传统银行业务随时根据基金运作过程中出现的潜在需求而提供解决方案；第五，商业银行利用其银行地位。对基金的资本方、管理方和被投资项目之间提供融洽畅通的沟通渠道，同时根据客户自愿，提供银行业务中风险性较小的理财产品，从而使得不同利益主体之间的共赢圈关系达到紧密和谐。 正是因为商业银行有其特定的依靠专业和时间沉淀的资源优势，才能做到上述所提到的服务内容。下面特别针对创投基金从设立到运作，再到收益分配退出的全过程，将商业银行专业化的第三方金融服务作一个内容上的梳理。首先，商业银行可以为基金的募集提供支持方案，有出资方的对象募集、专业管理团队的比较和推荐、设立基金的规范性组织结构、发行定向的理财产品或者信托计划等。一旦基金成立起来，在基金的投资和投后管控阶段，创投基金一般是作为财务投资者派驻财务总监进行有限的跟踪监管，而对于商业银行来说，对企业的关注度是全方位的，且银行固有的规模和齐全的团队使得银行与被投资企业的关系更为密切，不仅对企业的现金流、收支情况、债务情况有专业性了解，还对企业的实际经营及业务情况有较为深入的分析，这些信息都是商业银行与创投基金就后续的被投项目资金运作共同发挥作用时可以共享的，这对基金更好地适时管控、有效降低投资风险有极大益处。当基金投资的项目进入退出期时，商业银行作为第三方的托管者和监督者地位就更加重要了，创投基金的退出涉及到基金的收益分配或清算清盘或权利转移等众多复杂事项，商业银行通过直接的专项账户管理，在基金的经营核算、投资收回、资产保管、划款指令执行、应收款提醒催缴、报表报告审核、清算权利证明、上市退出、基金估值、会计核算、分账户管理等方面都可以提供专业化的金融服务，而这些也正是针对创投基金进行金融服务产品创新中较为具体的设计内容。 我国创投行业的发展正进入规范运作、快速发展的历史机遇期，中国创投行业的市场规模总额达到千亿元人民币，这些庞大体量的资金流动，对于商业银行的生存和发展而言，机遇多于挑战，在规范设置、科学运作的要求下，创投基金离不开商业银行的配套作用，因此，商业银行要想在这一高端金融领域有所作为，关键就在于对创投运作的理解深度，以及在此基础上所能达到的专业化服务水平的高度。 1