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收益凭证期限放长、利率下行
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券商资管研究报告
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2015 年07 月20 日 证券研究报告—券商资管月度报告
收益凭证期限放长、利率下行
收益凭证月报2015/06
[table_research] [table_main] 华宝定期研究类模板
分析师：李真
◎ 投资要点：
执业证书编号：S0890513110002
电话：021 发行总貌：截止到2015 年7 月3 日，86 家证券公司通过报价系统发
邮箱：lizhen@ 行收益凭证2586 只，募集资金规模22 万元。到期兑付991 只，
研究助理：奕丽萍 兑付规模为5714871.27 万元。
电话：021
产品结构：从产品结构来看，固定收益类产品依然是占了规模和数量上
销售服务电话：
的大多数，相比较5 月的统计数据，6 月的固定收益类产品的发行规模占比有
021
所下降，但是数量占比有所上升。
相关研究报告 发行频率：6 月的新发行数量是自统计以来最多的一个月，有498 只收
益凭证产品发行，但是规模的增加量却相较于5 月份有所放缓，但依然大于4
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1 《私募舆情监控：个股、板块与概念》
月之前的发行规模，但是单只收益凭证的融资规模相较5 月有明显下降，多次、
2015.7.20
稍小规模的融资能够更加灵活地匹配券商的资金需求。
2 《期权迎来第四个行权日，日成交量再
期限数量：6 月长期的收益凭证产品有所增加，券商对于长期资金的需
创新高》2015.6.25
求明显增大，发行规模最大的是两年期、一年期、半年期的收益凭证，占据市
3 《别跳楼！一种策略助你震荡市中强势
场收益凭证产品发行规模的较大比例。
逆袭》2015.6.19
产品收益：6 月收益凭证的平均收益率较 5 月有明显的下降趋势，仅
4 《价格分化明显：认购向南，认沽向北》
1~3 个月的品种较上月收益率略有提升。资金面的整体宽松导致资金的收益率
2015.6.18
整体下降，特别是一年以上的品种，已经连续4 个月有明显的下降，也说明中
5 《宽松市下，收益凭证中短期利率下行》
长期资金供给的充沛。1 月以内和一年以上的收益凭证平均年化收益率均为近
2015
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