富国银行对美联银行并购对其称霸银行界影响分析.doc

富国银行并购美联银行对其称霸银行界影响分析 摘要：国际金融机构基于自身的发展战略考虑，往往会借助并购方式实现这些战略目标，而富国银行具有丰富的并购经验，并借助并购成功的实现了自身的发展。因此，本文从并购动机，基于富国银行的转型升级之路——2013年超越工商银行成为世界第一大行，结合2008年并购美联银行着重分析对其称霸银行界的影响。最后给出借鉴意义和启示：及跨国银行机构应基于自身实际情况选择并购时机并且在选择对象上实现强强联合。 关键词：富国银行；美联银行；并购；并购动机；并购绩效评估分析。 选题背景 国际金融机构基于自身的发展战略需要，如扩展业务，施行重大战略转移，加快国际化进程等等，通常都借助于并购的方式来满足这些战略的需要。而并购能否取得成功的关键在于并购方自身是否具有较强的竞争力，是否具有丰富的并购经验，是否选择了正确的并购时机，能否结合自身实际情况实施有针对性的并购。 本文以富国银行并购美联银行为例，是考虑到此次并购活动在富国银行的发展中起到了举足轻重的作用。富国银行也没有像其他机构那样，由于并购而发生长期的经营亏损，特别是在2008年美国金融危机大环境下，富国银行的并购行为及其最终结果赢得了市场的赞道。 富国银行概况 发展历程：第一阶段：1852年至上世纪年代：脱胎于快递公司的社区银。 富国银行的前身是1852年成立的富国公司，主要在美国西部提供银行业务和快递服务。1905年，富国银行正式从富国公司分离。1960年起，富国银行逐步将网点由加利福尼亚北部向南部延伸，到上世纪80年代已成为加州最大的社区银行之一。 第二阶段：上世纪80年代至1994年：跨州经营的地区性银行。 1982年美国银行业跨州兼并政策开始松动。为适应监管政策变化，拓展业务收入来源，富国银行开始在加利福尼亚及邻近州并购经营。在整个80年代及90年代初，富国银行收购的金融机构超过100家。 第三阶段：1995年至2008年：全国性银行。 自上世纪90年代，美国进一步放松了银行业跨州经营监管政策。为抓住政策机遇，提升在美国市场的地位，富国银行相继并购了第一州际银行、西北银行、美联银行等中大型银行，将经营范围扩展至全美。 第四阶段：2009年至今：全国性银行的整合提升。 2009年开始，富国银行开始与美联银行整合，包括整合业务系统、撤并重叠网点、重新安排撤并网点员工等。2011年年末，富国银行机构数量为9112个，较并购美联银行初期减少了近2000个，净利润也实现了连续攀升。 并购时期现状分析 富国银行的业务条线几经调整，逐渐形成了以社区银行、批发银行为主，富国理财为辅的三大业务结构。其中，社区银行是富国银行最主要的收入来源。其主要是为个人和小型企业提供全面多样化的金融服务。2000年以来，社区银行的收入占比一直保持在50%以上，部分年份高达70%。 并购时期正处于美国次贷危机时期，由于良好的风险管理，富国银行并不像花旗银行、美国银行那样受到巨大偶的冲击。尽管如此，富国银行还是不能同花旗银行、美国银行相提并论，仍属于银行业的“第二阵营”。富国银行需要开拓业务，进行美国东部市场的扩展，以平衡其在美国东西部市场。美联银行除了在投行业务方面具有突出优势在，ITIL（信息技术基础设施）技方面也取得了瞩目的成就。这是富国集团所需要的。由于深陷次贷危机，美联银行在08年第三季度的时候，账面上出现了亏损。这为富国银行溢价收购美联银行提供了可能。 并购动因 并购对于富国银行来说是一项较为活跃的活动。与汇丰银行、花旗银行一样，富国银行的发展史也是一部富国银行的并购史。从1852年成立开始，富国银行通过不下1600次规模不等的并购活动，建立了一个高度综合化经营的金融集团。对于此次富国银行并购美联银行的行为动因，我们从以下几个方面剖析： （一）逐利性商业动机 商业银行作为盈利性组织，其一切经营活动的根本动因就在于获取最大化的利润。并购作为一种直接的投资行为，当然也不例外。因此，富国银行采用并购这一行为可以在较短的时间内提高自身的竞争力。 富国银行的并购可以实现经营的协同效应。 经营的协同效应集中表现为规模经济效益的取得。以往的研究表明，银行的经营是有显著的规模经济效应的。富国银行通过并购，在实现对美国东部扩张的过程，不仅可以节省大量的技术费用和网点建设费用，取消某些重复的业务设置并相应的裁减员工。为此，并购会进一步加强富国银行在美国西部地区的领先地位，还可进一步大大提升其在东部的竞争优势。富国银行在美国地域上的发展也更加的均衡，业务范围的进一步扩大，市场占有率也进一步的提高，大大地巩固了富国银行在零售银行领域的领导地位。尤为突出的是，该并购也使得富国银行的金融产品交叉销售