中证期货早报0327：总市场变动不大 部分品种格局略改.pdfVIP

中证期货研究部|商品市场早报 2012-03-27 总市场变动不大 部分品种格局略改 中证期货研究部 商品策略： 更多资讯和研究 请关注本司网站 昨晚CRB指数小幅上行，涨幅仅0.1% ，并在315一线窄幅震荡。豆类、贵金属、基本金属 对上涨贡献较大，能源市场窄幅波动，玉米、小麦等有不同程度回落。昨晚总体市场变 动并不大，品种也都在震荡区间之中，但能源久盘不跌，而金属又重新回到区间内，使 得向下选择略显困难。我们略倾向于总体市场向下的选择，但如果节奏超出我们预期， 我们也将做出及时调整。 操作上，棕榈油还有多单续持，豆油多单续持；棉花中期轻仓多单续持；铜空单暂时离 场；锌、螺纹、甲醇轻仓空单续持，留意离场区间；黄金空单离场，是否介入多单情况， 我们将留意近期变动；玉米买1301卖1209套利单续持、豆油买1301卖1209套利单续持或 持续关注。 昨晚影响市场总体回暖的主要原来来自伯南克讲话《最近劳动市场的新动向》中的表态， 并市场解读为QE3推出预期增强。从近期就业及美国经济情况来看，我们认为近期推出仍 将会非常谨慎，市场反应略显过渡。以此同时，欧债援助上，德国态度的改变，也给市 场一定信心。正是在这样的情况下，美元的下跌进一步助推了整个市场，近期显得较为 敏感，如果确实因为这些综合因素，商品市场整个格局发生改变，我们将做出及时调整。 （详见下文宏观及各个品种情况） 市场走势： CRB 指数走势图 文化商品指数走势图 190 330 325 320 185 315 310 180 305 300 295 175 290 Dec-22 Jan-11 Feb-03 Feb-21 Mar-09 Dec/19 Jan/11 Feb/02 Feb/24 Mar/16 金融海博 电话 QQ：147661169 E-mail:sdc170486@ 中证期货研究部|商品市场日报 商品观点： 分析师 观点 品种 展望 操作建议 观点：QE 预期重新升温 黄金突破1670 （1）周一黄金交投放量,升约1.5%,录得一个月来最大单日升幅, 因投资人重新冀望美国将出台更多量化宽松政策(QE),这燃点了 对黄金的买需.我们认为，投资人将黄金视为长期通胀及经济不 确定性的对冲工具，此需求增减的变动显著影响金价的方向 （2）美联储主席伯南克表示,美国经济需要更快速成长以拉低 失业率,市场对此解读为，美联储会在4 月暗示将推出第三轮公 王晓黎