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创新打开新空间
2015 年12 月08 日
证券研究报告
豫金刚石 (300064.SZ) 其它非金属行业
评级：买入 首次评级 公司研究
市场价格（人民币）： 13.71 元 创新打开新空间
长期竞争力评级：高于行业均值
公司基本情况(人民币)
市场数据(人民币) 项目 2013 2014 2015E 2016E 2017E
已上市流通A 股(百万股) 605.75 摊薄每股收益(元) 0.155 0.095 0.164 0.314 0.509
总市值(百万元) 9,297.03 每股净资产(元) 2.32 2.40 2.56 2.89 3.44
年内股价最高最低(元) 21.16/6.06 每股经营性现金流(元) 0.03 0.20 0.65 0.72 0.90
沪深300 指数 3687.61 市盈率(倍) 31.28 64.45 83.45 43.70 26.95
行业优化市盈率(倍) 25.38 38.55 56.23 56.23 56.23
净利润增长率(%) -23.04% -38.45% 92.04% 90.96% 62.13%
净资产收益率(%) 6.70% 3.98% 7.15% 12.09% 16.49%
人民币(元) 成交金额(百万元) 总股本(百万股) 608.00 608.00 678.12 678.12 678.12
来源：公司年报、国金证券研究所
1,400
19.02 1,200
16.86 1,000
14.70 800 投资逻辑
12.54 600 公司简介：豫金刚石是一家位于河南的从事超硬材料（人造金刚石）及其制
10.38 400
8.22 200 品的研发、生产、销售的高新技术企业。21 世纪以来，公司产销量、营收增
6.06 0 长迅速，但 2012 年之后，受制于房地产、建材行业减速，公司产销量与业
8 8 8 8
0 0 0 0 绩增长明显放缓。目前，公司大部分业务仍来源于超硬材料，公司金刚石制
2 3 6 9
1 0 0 0
4 5 5 5
1 1 1 1 品业务的营收与毛利贡献自2013 年开始显现。
成交金额 豫金刚石 人造金刚石新兴需求释放，推动金刚石朝两端和一体化发展。以成本和技术
国金行业 沪深300
为支撑，人造金刚石依赖性价比优势，已经占据建
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