短期银行借款.PPT

第七章 短期筹资 第一节 短期筹资策略 第二节 短期筹资方式 第一节 短期筹资策略 一、短期筹资特点 二、短期筹资策略 一、短期筹资特点 短期筹资的特点 短期筹资是指为满足公司临时性流动资产需要而进行的筹资活动 短期负债筹资的特点 速度快 弹性高 成本低 风险大 二、短期筹资策略 （一）流动资产组合策略 二、短期筹资策略（稳健型） 二、短期筹资策略（激进型） 二、短期筹资策略（折中型） 二、短期筹资策略 在选择组合策略时应注意： 资产与债务偿还期相匹配 净营运资本应以长期资本来源来解决 保留一定的资本盈余 参阅例题P149（自学） 二、短期筹资策略 （二）短期负债各项目的组合策略 短期负债不同项目的资本成本和偿还期限不同，它们对风险与收益的影响也各有差异 短期负债各项目的组合策略主要是根据生产经营的规律性，合理安排短期银行借款、应付账款、应付票据的借款期限、还款期限和支用期限，即按不同的偿还期限筹措各种短期资本来源，以保证既能满足生产经营需要，又能及时清偿各种到期债务 对于“自然筹资”的应付费用，要合理利用。 第二节 短期筹资方式 一、商业信用 二、短期银行借款 一、商业信用 指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，它是公司间直接的信用行为。 应付账款 应付票据 预收账款等 一、商业信用 （一）应付账款筹资 一、商业信用 “免费”筹资 如果卖方不提供现金折扣，买方在信用期内任何时间支 付货款均无代价；如果卖方提供现金折扣，买方在折扣期内支付货款， 也没有成本发生。这两种情况通常称为“免费”筹资 有代价筹资 如果购货方在规定的信用期限延迟付款，或放弃现金折扣，在折扣期限外支付货款，则称为有代价筹资 一、商业信用 0 10 20 30 一、商业信用 第10天付款： 免费筹资额为98 000元(100 000 – 2 000) 第30天付款 付款总额为100 000元。这可以看作借一笔为期20 天，金额仅为98 000元的贷款，利息为2000元，其借款20天的实际利率为： 20天的实际利率=(2 000/98000)×100%=2.04% 实际年利率=2.04%×360/20=36.72% 一、商业信用 一、商业信用 超过信用期限的延期付款表面上是利用了免费筹资的机会，可降低成本，但由此却会带来一定的风险或潜在的筹资成本 ： 信用损失 利息罚金 停止送货 法律追索 一、商业信用 应付账款筹资的优点： （1）容易取得； （2）有一定的自主权； （3）是一项经常性的资金来源。 应付账款筹资的缺点： 没有稳定的基础。 一、商业信用 （二）应付票据筹资 一、商业信用 应付票据的贴现 当收款人需要资金时，可向银行贴现 贴现是收款（持票）人把未到期的汇票转让给银行，贴付一定利息以 取得银行借款的行为，贴现期从其贴现之日起到票据到期日止。 企业贴现实际收到的资金的计算公式： 票据贴现实得额＝汇票金额－贴现息 贴现息＝汇票金额×贴现天数× （月贴现率/３０天） 参阅155页例7-2 一、商业信用 预收账款： 定义：是卖方企业在交付货物之前向买方预先收取部分或全部货款 的信用形式。 适用范围：它适用于产品生产周期长、价值量大、所需资金较多的 企业；也适合于市场紧俏产品。 应付费用（自然筹资） 应付水电费、应付工资、应付利息、应付税金 二、短期银行借款 （一）短期银行借款的种类 短期银行借款指企业向银行和非银行金融机构借入的期限在一年以内的借款。 无担保借款 担保借款 二、短期银行借款 二、短期银行借款 补偿性余额实际利率的计算举例： 某公司按10%的短期借款年利率向银行借款100万元并使用一年，银行要求维持贷款限额20%的补偿性余额，则该公司实际可用的借款只有80万元；补偿性余额按照2%的存款利率计算企业利息收入，该公司的实际借款利率计算为： （10%-2%×20%）/（1－20%）=9.6%/80%=12% 由此可见，该公司所获得的补偿性余额借款的实际利率是12%。 虽然补偿性余额借款提高了借款企业的实际利率；但是，当借款企业因资金短缺而无法按期支付利息时，由于补偿性余额的存在，银行可以自动划转补偿性余额存款以支付到期利息，从而避免了借款企业逾期罚息的发生。因此，补偿性余额对企业规避逾期罚息风险也起到了保险作用。 二、短期银行借款 周转信贷协议承诺费计算举例： 银行与某企业