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2013 年09 月26 日 公用事业 证券研究报告--行业月报
环保行业月报
关注土壤修复和生物质发电投资机会
[table_invest] [table_main] 中山行业点评模板
行业评级: 同步大市(持续) ◎投资要点：
[table_research] 环保板块上涨3.62%，平均PE 为42.1 倍。9 月SW 环保二级指数小幅反
大宗商品组
分析师：李一为（组长） 弹 3.62%，走势略强于沪深 300 指数 3.16%的涨幅。但相比创业板指数
执业证书编号：S0290512070002 10.28%以及中小板指数 5.33%的涨幅明显处于弱势，表明市场投资热点开
电话：021 始转向其它成长行业个股。截止9 月27 号，SW 环保板块动态市盈率为42.1
邮箱：liyw@ 倍，估值接近历史高位，并且相对于全部A 股 15.4 倍的 PE 仍具有明显溢
研究助理：汪凡 价。
电话：021
邮箱：wangf@ 行业和公司动态：
联系人：殷越
行业政策和市场热点
电话：021
1、《2013 中国绿色发展指数报告》在京发布。
行业走势图 2 、环境保护部发布8 月份重点区域和74 个城市空气质量状况。
[table_stockTrend] 3、环境保护部将在全国开展生态红线划定工作。
4 、环保部公告曝光环保“十三五”规划内容。
公司重要信息
1、凯迪电力生物质发电扭亏为盈。
2 、永清环保获水口山地区重金属修复大单。
投资策略：由于目前环保板块整体估值偏高，我们维持行业评级为 “同步
大市”。9 月份以来，陆续公布的节能环保行业政策基本符合市场预期，利
好兑现后前期累计涨幅过大的个股面临较大的抛售压力，但由于龙头企业经
相关研究报告
营业绩普遍表现出良好的成长性，30%以上的业绩增速作为后盾使得股价下
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1 《环保行业周报》，2013.09.15 行空间有限。我们近期观察到土壤修复和生物质发电行业开始回暖，后续有
2 《环保行业周报》，2013.09.09 望出现来自政策刺激方面的估值提升，同时三季报业绩有超市场预期的可
3 《环保行业月报》，2013.09.01 能。结合当前大气治理、水处理、垃圾焚烧发电等板块估值水平分析，建议
4 《环保行业周报》，2013.08.25 关注凯迪电力、永清环保、桑德环境等个股投资机会。
风险提示：政策执行不及预期，资金回收困难等风险。
EPS PE
代码 公司 收盘价
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