星巴克研究报告(Draft_4).PDF

星巴克 研究报告(Draft_4) 一.公司简介 1.公司是做什么的 2.公司在行业内的地位 3.管理层及公司文化 4.大股东情况 二.公司及其竞争对手的历史与现状 1.分段介绍公司历史 2.竞争对手的历史及现状 3.间接竞争对手讨论 三.公司经营状况 （财务） 1.资产负债分析 2.利润表分析 3.杜邦分析 四.对公司未来发展的预期 （市场） 1.北美市场 2.中国/泛亚市场 3.EMEA 市场 4.行业的整体趋势 5.公司推出新品及获取反馈的能力 五.公司股价自上市以来的表现及其分析 1.自1992IPO 以来股价的走势 2.对目前价位的判断 六.对公司的估值与风险判断 1.PE 估值 2.给出预判价格区间 3.公司可能面对的风险 4.关于7-12 这次加薪与提价 七.总结 一.公司简介 1.公司是做什么的 星巴克是美国也是全球最大的咖啡专门连锁店，总部位于美国华盛顿州西雅图市。旗下 零售商品包括多款全球顶级的咖啡豆、手工制作的咖啡以及多款咖啡冷热饮料。星巴克同时 在门店中供应简单的餐食、甜食。在几乎全部门店提供茶制品，并在极少数门店中提供酒精 制品。星巴克旗下有包括TEAVANA 及Seattles best coffee 等子品牌，拥有较为完整的饮品产 品线。截止至2016Q2，星巴克在全球77 个国家及地区拥有23921 家门店，并且在全球拥有 近24 万名员工。 2.公司在行业中的地位 星巴克所主要从事的行业是咖啡及咖啡制品的零售业，同时也提供餐食甜食以及茶制品。 咖啡在欧美国家是非常主流的饮品，因而公司在这个领域里直接与间接的竞争对手数量极大。 直接的竞争对手包括其他咖啡连锁品牌 （Caribou Coffee, Coffee Bean Tea Leaves，Dunkin Donuts, COASTA COFFEE 等）及非连锁的或区域性的咖啡馆。而间接的竞争对手则更包含了 如麦当劳，汉堡王等出售咖啡饮品的快餐店，及出售较为廉价的咖啡的加油站等。截止至 2016 年Q2，星巴克依然是咖啡专门连锁店行业内以销售额及门店数量记最为领先的公司。 3.管理层及公司文化 星巴克的Chair 兼CEO 是大名鼎鼎的霍华德 ·舒尔兹，一个非常有个人魅力的企业领 袖。他虽然不是最初星巴克的创始人，但早在1987 年就联合其他出资人一起收购了规模仍 然很小的星巴克，并带领公司走上了扩张之路。霍华德可以说是“第二波咖啡浪潮”的最大 贡献者，以风靡全球的星巴克带领咖啡饮品进入了注重选材注重烘培度以及制作浓缩咖啡 （ESPRESSO）的新阶段。霍华德及其管理团队非常有魄力，并且敢于扩张，在不到30 年间 增加了超过两万间门店并雇佣了超过20 万员工。星巴克公司在其影响下，非常注重对质量 的监管。从咖啡豆选材到门店卫生，到浓缩咖啡制作工序等，星巴克都有非常严格的标准并 被严格执行。 4.大股东情况 公司的股权较为分散，没有一个单一持股超过10%的大股东。前三位大股东持股比例 都在5%左右，且都是机构投资者，分别为FMR （既Fidelity）,BLACKROCK, VANGUARD。这 三位大股东都非常有实力，资源丰富能帮助星巴克成长。值得注意的是CHAIR/CEO 霍华德 本人持股为2.66%。而这样的股东构成给了管理层更大的施展空间，既给了霍华德本人扩张 战略的实施空间。 :Base Boston MA, AUM 2.04 Trillion :Base Malvern PA, AUM 3.4 Trillion :Base NYC NY, AUM4.6 Trillion 二. 公司及其竞争对手的历史与现状 1.分段介绍历史 时间段 公司发展阶段 具体描述 1971-1987 从品牌创立到霍华德接手前 在霍华德接手前的星巴克只 在当地小有名气，在全美乃至 全世界范围籍籍无名 1987-1992