信息化兵器的旗舰.PDFVIP

中 信 建 投 证 券 研 究 发 展 部 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 上市公司动态报告 专用设备 信息化兵器的旗舰 中兵光电（600435） 09 年军品仍将保持稳定 考虑到军队信息化建设的进程加快，公司各军品业务今年收入均 维持 增持 有不同幅度的增长。其中，远控业务增速为 18.52%，达到 8.3 亿 冯福章 元；稳瞄业务增速为 71%，达到 2.4 亿元。实际上，公司除去年 就有的军品订单外，今年又有两次新的招标。在第一次招标中， fengfuzhang@ 010 军方为响应国家扩大内需的政策，增加了部分军品订单，公司因 高晓春 而受益。从长期来看，由于军品信息化是趋势，随着公司军品系 列的完善和国内外市场的开拓，军品的持续稳定发展有保证。 gaoxiaochun@ 010 将电脑刺绣机业务租赁给大股东经营 分析日期：2009 年 09 月 01 日 公司将电脑刺绣机资产租赁给大股东经营，合同期五年，华北光 当前股价： 22.04 元 学向公司支付的租赁费 800 万元/年。公司甩掉刺绣机业务后，可 目标价格6 个月：25.00 元 使主营业务进一步向军品集中，提升公司的盈利能力。 增发对现有军品技术进行改造 主要数据 股票价格绝对/相对市场表现（%） 公司今年成功非公开发行 5100 万股，发行价格约为底价的 2 倍， 1 个月 3 个月 12 个月 融资 8 亿元，投资于智能机器人、场景观测平台批生产、远程控 -14.1/-9.6 9.0/-6.2 22.6/-1.8 制产品、光电探测转塔产品等 4 个项目。公司意图在于进行现有 12 月最高/最低价（元） 40.78/0 军品及军民两用业务技术的改造，做大做强光电信息主业，未来 军品和军民两用技术产品占主营业务的比重将进一步上升。 总股本（万股） 49,644 流通 A 股（万股） 19,017 盈利预测及估值 总市值（亿元） 103