传统叉车企稳回升新产品多点开花.PDF

公 司 研 究 DONGXING SECURITIES 2016 年10 月26 日 传统叉车企稳回升，新产品多点开花 强烈推荐/维持 东 安徽合力 公司简报 兴 ——安徽合力（600761）公司简报 证 报告摘要： 郑闵钢 券 010 zhengmgdxs@ 股 公司是国内工业车辆龙头。传统平衡重式叉车业务已经企稳回升，电动仓 执业证书编号: S1480510120012 份 储叉车业务正处于高速增长。而公司叉车租赁、AGV 等新新业务正在逐渐 叶盛 有 开花，还有可能率先受益于安徽省国企改革。公司是攻守兼备的品种。 010 y esheng@ 限 任天辉 公  平衡重式叉车业务已企稳回升。截止2016 年9 月，平衡重式叉车2016 010 rentianhui1989@ 司 年累计销售 20.1 万台，同比增长4.7% 。特别是最近两个月，平衡重式 证 叉车销量同比增速连续超过20%，相比之下15 年负增长 15%。 陈皓 券  电动仓储叉车市场是增长亮点。电动仓储市场持续快速增长。截止2016 010 chenhao_@ 研 年9 月同比增长20%。我们预计公司将仍然是电动仓储叉车的领导厂商。 究 公司与德国永恒力合资成立叉车租赁市场公司。叉车租赁市场空间巨大， 交易数据 报 52 周股价区间（元） 11.77- 12.58 公司资金、技术力量雄厚，网络渠道广泛，预计租赁业务成为公司长期 告 总市值（亿元） 72.6 增长点。 流通市值（亿元） 72.6 公司开发智能物流系统产品（AGV ）值得期待。 总股本/流通A 股（万股） 61682/61682 公司是安徽省属龙头国企。倘若安徽省推出国企改革试点，公司有望率 流通 B 股/H 股（万股） / 先受益。