河南省机场集团有限公司主体与2014年度第一期中期票据2017年度跟踪评级报告.pdf

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 本部共获得银行授信 174.80 亿元，尚未使用额度为 126.37 亿元，对公司财务弹性形成了良好的支持。 关 注  周边机场以及高速铁路对新郑机场的分流影响。周边 的西安咸阳机场和武汉天河机场在机场设施及旅客 吞吐量等指标上均优于新郑机场，加之京广及郑西等 高速铁路的开通，郑州新郑机场面临一定的分流压 力。  机场二期投入运营后利息费用化和折旧在短期内对公 司盈利水平带来负面影响。公司机场二期工程于 2016 年 3 月投入使用，工程竣工后，利息费用化使得财务 费用上升，机场二期投用后，每年折旧 6.34 亿元、摊 销 0.20 亿元，公司利润侵蚀很大。  公司房地产开发业务收入下降且易受宏观政策影响。 2016 年公司房地产业务收入下降较快，且该业务受宏 观因素和政策调控影响较大，未来发展仍面临一定的 不确定性。  资产负债率上升较快。截至 2017 年 3 月末，公司总 负债为 141.47 亿元。由于负债规模的不断升高，公司 资产负债率上升至 52.77%，在同行业中处于较高水 平。 3 河南省机场集团有限公司 2017 年度跟踪评级报告 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 声明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系 外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系；本 次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本次评级行为 独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、 完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进 行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按照中 诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵 循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部评级 程序做出的独