好的物价上涨有何妨.PDF

好的物价上涨又何妨 经济学对通货膨胀的一般定义是，通货膨胀本质是一个货币现象。虽然有些 绕口，道理却显而易见。只要货币增长比产品和服务增长快，物价就会上涨。自 1994 年以来，中国人已经淡忘了通货膨胀的危害。2008 年上半年的通货膨胀预 期只是虚惊一场。进入2010 年，除了深陷通货紧缩困境的日本，欧美及中国无 一不提高了防范通货膨胀的政策措施等级。尽管2008 年9 月以后全球性注入巨 量流动性的过程已经结束，全球均需高度关注如何在适度的通货膨胀下，实现经 济的恢复与持续稳定的经济增长。对于我国来说，核心问题是在几乎不可避免的 温和通货膨胀状态下，有效地防止通货膨胀预期不引起持续的物价上升。 了解通货膨胀历史和通货膨胀的成 玻利维亚的恶性通货膨胀 因显然是必要的，尽管一篇短文只能说个 大概，但也有意义。首先，通货膨胀，特 别是恶性通货膨胀对保持经济健康与社 会稳定最具杀伤力。其中的道理是什么 呢？经济学通常用比较简单的通货膨胀 税的概念来解释。通货膨胀使公众手持货 币的购买力下降。手中有100 元钱，面对5％的通货膨胀率，实际购买力就变成 了95 元。进一步说，当银行存款利率低于通胀率时，谁存钱，谁吃亏；谁借钱， 谁占便宜。有读者一定会说，若是负债者能够在通货膨胀中，减小实际债务负担， 通货膨胀就具有了利益再分配的功能。太对了！高通货膨胀的国家往往是中央政 府债台高筑到难以偿付，通货膨胀率上升，政府的税收会增加，名义债务占总收 入比重下降，结果是实际债务负担降低。但是，一旦通货膨胀水平超越一定的界 限，就会产生出灾难性的结果。这是因为持续高通货膨胀会使一个主权货币最终 失去的信誉，无论是公众、企业还是银行没有人会愿意持有，经济社会运行由此 崩溃。附图1 是1984－1988 年玻利维亚恶性通货膨胀的情况。按1985 年月均通 货膨胀率30％计算，年通货膨胀率就是约1800％，或是约18 倍。以1988 年的 月通货膨胀率3％计算，全年通货膨胀率约为140％。上海历史统计资料显示， 民国时期的1937 年6 月至1949 年5 月，物价每年平均上涨14 倍，国民党政权 1 最终陷于崩溃。当然，无论是目前还是可见的未来，恶性通货膨胀都不太可能在 全球主要经济体发生，但是美国与中国曾经出现过的年通货膨胀率超过 10％的 高通货膨胀仍然需要引起全球高度重视。根据历史经验，目前发达国家的中央银 行一般将3％的年通货膨胀率定为可容忍的最高界限。需要指出的是，这些国家 的长期平均经济增长率也就是3％。 其次，从通货膨胀的成因看可以来自于需求和供给两个方面。总需求过热 直接引起通货膨胀，过冷会引起通货膨胀紧缩。宽松的货币政策会造成社会资金 使用成本下降，公众、企业的消费和投资意愿提高，银行贷款积极增长；宽松的 财政政策将直接引起政府支出扩大和财政赤字增长。紧缩的货币政策和财政政策 的结果当年是相反。从我国经验看，改革开放三十年来我国长期经济增长率平均 为10％，年经济增长率超过 10％的幅度越大，通货膨胀率上升越快；经济增长 低于 10％越多，通货紧缩来的就越快越猛。从供给方面看，生产成本上升也会 造成通货膨胀。这被称为成本推动的通货膨胀。简单地说，有兴趣的读者先回答 一个问题，手机相对于任何一种农产品而言，从长期看是更便宜了还是更贵了？ 凡是回答更贵了的读者可以得一百分。为什么是这样？道理是任何农产品种植都 依赖于阳光照射，生长周期不能任意缩短，而手机生产效率与日照无关，一条新 生产线或是一项新技术的出现，就会使手机生产率的提高大大高于农产品的生产 率的提高，手机价格相对于农产品持续下降，但是生产手机的相对收益一定高于 农业生产。如果一国农产品