《国际金融实务》对外经济贸易.pdfVIP

国际外汇市场 自 年 以来风云变幻 。 年 月 的欧洲 货 币风暴 ，使英镑汇率一周 下跌 点 ，导致英 镑退 出欧洲汇 率 机 制 ；始 于 年 月 的东南亚金融危机 ，令泰 国、菲律 宾 、 马 来 西 亚 、 印度 尼 西 亚 及 韩 国 、 日本 等 国货 币均 贬 值 多 。 汇率 的大起大落严重影 响 了企业和金 融机 构 的资产 负债表 中的外 币计 值 的资产 价 值 ，也影 响 了从 事 个 人 外 汇 买卖 的投机 者 的盈 亏 。因而 ，企业 、金 融机 构和个人 需要对汇率进 行准确 的预测 。 什 么是汇率 ？国际外汇 市场汇率为什 么会 发生很大波动 ？企业 、 金 融机 构及个人如何规避 外汇风 险 、驾驭 外汇 市场 ？本 章 的 内容 是任何一个外汇市场上 的赢家不可或缺 的佳肴 。 国际贸 易离不开 外汇 ，外汇汇率 的变动会 引起进 出 口商 品价 格 的变动 ，影 响该 国产 品在 国际市场上 的竞争力 。因此 ，国际商 务工作者应 当对 外汇 、汇率及汇率制度 的知识有相应 的了解和 掌 握 。 在 国际经 济 关 系 中 ，商 品和 资本 在 各 国 间转 移 所 发 生 的债 权 、债务 结算 ，通 常要 以某 一种货 币作为流通 中介或作为结算工 具 。但 由于各 国实行不 同的货 币制度 ，各种 货 币在 各 自的 国家里 又具有不 同的购 买力 ，在进 行各 国间债权 、债务清算和 贸 易结算 或支付 时 ，需要确 定 以哪一种 货 币充 当流通 中介和 结算工具 ，并 进行各种货 币之 间的兑换 。在 国际交易中，妥善地选择交易货 币 的种类和熟悉各种货 币之 间的兑换 比率 （汇率 ）及其变动 的趋 势 ，无论对企业 的盈亏还是对一 国的国际收支平衡都有重要影 响。 一 、 外 汇 的 概 念 外汇是 国际汇兑 （ ）的简称 。外汇 的概念有 动态和静态之分 。动态的外汇是把一 国货币兑换为另一 国货币的 金融活动 。静态 的外汇又有广义与狭义之分 。狭义的外汇是指 以 外 币表示 的用于 国际结算 的支付手段 。广义 的外汇是指静态的外 汇 ，它的外延 比较大 。如 《中华人 民共和 国外汇管理条例》第三 条规定，外汇是指 以外币表示 的可 以用作 国际清偿的支付手段和 资产 ，它们是： 外 国货 币，包括纸 币、铸 币； 外 币支付 凭证 ，包括票据 、银行存款凭证 、邮政储蓄凭证等； 外币有 价证券 ，包括政府债券 、公司债券 、股票等； 特别提款权、 欧 元 ； 其他 外汇 资产 。 二 、 外 汇 的 特 征 并非所有外国货 币都称得上 “外汇 ”。外汇必须具备 以下三 个特征： 国际性 。外汇必须是 以外 国货 币表示 的资产 。以本 国货 币表示 的各种资产不能视为外汇 。本 国货币即使可 以兑换成外 国 货 币或 以外 国货 币表示的各种资产 ，也不构成外汇 。例如，美元 是最重要 的国际货 币，但对美 国来说 ，美元则不是外汇 。这里就 说 明两 点： 香港特别行政 区、澳 门特别行政 区基本法规定 ， 在两地 回归后 ，港元和澳元仍为 当地法 定货 币，中国人 民银行不 在两地 设立派 出机 构 ，而 由特别行政 区政府及其有关机 构制 定和 执 行其 货 币政策 。因此 ，港元 、澳元对 于 中国 内地来说 ，应视 同 外汇 ；坚持 以 “一 国两制 ”方 式解 决 台湾 问题 ，则新 台 币的情况 此； 发行 欧元 ，对 于 欧洲 中央银行和欧元 国家 中央银行来 说都是 负债增加 ，因此 ，欧元对欧元 区 国家来说是本 币，不是外 汇同。 可偿 性 。外 汇 必 须 是在 国外 能 得 到偿 付 的债 权 。只有 如 此 ，才 具有 国际支付 功 能而成为外汇 。空头支票和被