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中小企业融资困境及对策探究摘要：近年来，伴随着国民经济的高速发展，我国中小企业的队伍在不断壮大，已成为国民经济的重要组成部分。然而在这高速发展的背后，仍然有不少问题凸现出来。银行不贷款，民间融资利率过高，发行股票和债券的门槛又过高，中小企业面临无资可融的境地。分别从制约中小企业融资的内部瓶颈和外部瓶颈入手，分析内因和外因，并针对内因和外因分别提出解决对策，作出有利于我国中小企业走出融资困境的建议。 关键词：中小企业；融资难；民间资本；商业信用；对策 中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：1672-3198（2012）19-0108-01 1中小企业融资现状 1.1自身积累 相当数量的中小企业是从家族企业发展过来的，注册资本主要来源于亲友的入股资金和原始积累资金，即内源性融资。这种资金本身额度有限，获利能力较低，只依靠自身经营积累无法满足企业进一步发展的需要。 1.2金融机构贷款融资 银行信贷是中小企业外源性融资的首选，但银行很少提供长期借款，主要提供短期流动资金和固定资产的更新资金。从贷款方式看，商业银行信贷投放的主要方式仍然是抵押贷款。而且，由于银企信息不对称等原因，很多中小企业、甚至是发展潜力良好但当前经营状况不佳的中小企业都很难从金融机构获得贷款。 1.3民间资本融资 受全球金融危机以及我国紧缩的货币政策的影响，我国的中小企业普遍面临资金周转不灵的境况。正规渠道的融资不畅通，刺激了民间借贷的日益盛行。2010年国务院发布了《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，2012年又批准温州成为金融综合改革试验区，引导民间融资规范发展，提升民间资本服务中小企业的能力。 1.4商业信用融资 在会计上即利用延迟支付、预收货款等形式获得短期资本的周转。这种融资方式成本较低，但资金量小、周转期短，一旦到期不能支付，则带来信用风险，因此不宜成为中小企业融资的主要渠道。 1.5公开资本市场募集资金 目前，我国中小企业通过资本市场直接融资所占比例不到10%。虽然有针对中小企业的中小板和创业板，但其设置的门槛仍然较高，对于大部分中小企业而言，其经营规模和管理能力达不到这个门槛。从企业债券市场看，在我国发行企业债券受到政府的严格控制，中小企业很难取得发行债券融资的资格，因此通过资本市场直接融资的可能性很低。 2制约中小企业融资的瓶颈 2.1内部瓶颈 （1）中小企业信用等级偏低，自身融资能力较弱。 目前中小企业在经营过程中，对于银行债务的管理十分欠缺，有着较为普遍的逃避债务倾向。到期不还债，使得银行对中小企业的贷款发放十分谨慎。同时，我国目前还没有建立一套完整的信用体系，中小企业获得贷款的方式一般是抵押或担保，但中小企业自身的固定资产额相对较低，往往很难提供较大金额的抵押资产，这也导致了中小企业的信用度不断下降。从中小企业自身竞争能力和社会环境考虑，银行都不愿意给信用等级低的中小企业提供贷款。 （2）中小企业管理水平较低，规范化程度不高。 很多中小企业是由家族企业演化而来，并没有按照现代经营理念来管理企业，出现问题再所难免。许多中小企业还没有建立起现代企业制度，规模小，科技含量低，再加上负债多、积蓄少，市场竞争力严重不足，从而导致抗击市场竞争风险能力很低。同时，由于中小企业管理者水平低，缺乏战略经营思想，企业财务决策往往以追求短期利益为目标，很少考虑长远发展，分配过多的利润，只会造成自身积累的不足，无法满足企业资金需要。 2.2外部瓶颈 （1）信息不对称影响银行与企业之间的关系。 银行只是资金的提供者，无法参与企业的日常经营管理，它与资金的使用者中小企业之间的信息不对称带来了矛盾和问题。中小企业内部控制不健全，财务透明度较低，会计信息失真，使得银行很难对中小企业的经营状况、盈利能力等做出一个判断。在信息不对称的情况下，为了降低贷款风险，银行更愿意向企业提供抵押贷款，而受制于规模的影响，中小企业可以提供的抵押资产很少，最后中小企业能从银行等金融机构获得贷款的可能性就很低。 （2）为中小企业提供融资服务的机构不健全。 我国目前为中小企业提供融资服务的机构主要还是银行，但由于信息不对称等诸多问题，银行对发放中小企业贷款十分谨慎，中小企业可借贷的资金十分有限。银行类金融机构把大部分资金借贷给了大企业，中小企业难以分得一杯羹。目前专门为中小企业提供贷款的小额贷款公司又很少，而且这类机构由于监管不健全，中小企业也不管随意向其贷款。随着银行业的发展，原来很多定位于中小企业服务的城市信用社等都改制成了城市商业银行，贷款业务不再对中小企业倾斜，能够为中小企业提供较多贷款的中小银行失去了独立的审判权，中小企业融资更为困难。 3解决中小企业融资难的对策 3.1