《离岸金融业务》金融知识指南.pdfVIP

第 1 页 第一章 离岸 国际金融市场概述 第一节　　离岸 国际金融市场概念 一、离岸 国际金融市场的含义 离岸国际金融市场 （ ，又称“境外市场 ” ，特指那些经营非居 民之 间的融资业务 ，即经营外 国贷款者、投资者与外国筹资者之 间业务 的国际金融市场 。 二次大战以后 ，随着生产贸易和资本的进一步国际化 ，欧洲美 元市场最早出现于伦敦 ，从英 国的角度来看 ，它是经营非居民之间 国际金融业务 ，基本不受英 国法规和税制管制的、一种新型的国际 金融市场 。这种新型国际金融市场的性质和特点是 ： （一）市场范 围广阔，币种繁多，规模巨大 ，资金实力雄厚，几乎覆盖了世界各 地 二）市场 以非居民交易为业务主体 ，经营的是境外货币 三 ） 市场基本不受所在地政府 当局金融政策 、法令 的管辖和外汇管制 的约束 四）市场有相对独立 的利率体系 。这些就是 区别于传统 国际金融市场 的最大特征 。正因为有这些特 点，这种新型的国际 金融市场便被称之为离岸 国际金融市场 。从相对意义上讲 ，离岸 国际金融市场是完全 自由化、国际化的金融市场 。 二、离岸国际金融市场的地位 金融市场可 以根据不同标准 ，从不同角度进行分类 ，这取决于 人们研究金融市场的目的。 第 2 页 根据市场交易的范围，金融市场可分为 国内金融市场和 国际 金融市场 。前者是指经营 国内业务 ，即本 国居 民之 间资金借贷业 务的市场 。如果这一借贷关系超越国境 ，涉及其他 国家的居民，就 属于国际金融市场 。所 以，从本质上看 ，国际金融市场是国际信贷 关系产生和 国际借贷资本移动的场所 （或称 中介 ）。 二次大战以后，在世界上一些原已存在的国际金融市场 ，如伦 敦、纽约等，或者在一些条件具备的城市中，逐步建立起一种完全 新的国际金融营运管理机制 。它们的业务虽然仍是外汇、货币、资 本等交易活动 ，但其营运管理机制却 已与前不 同。国际上把原有 的、采用原来营运管理机制 的国际金融市场视为传统的国际金融 市场 ，又称为在岸 国际金融市场（ ；把具有新 的营 运管理机制 ，并且 时间上在原有 国际金融市场之后发展起来 的国 际金融市场视为新兴的或新型 的国际金融市场 ，又称为离岸 国际 金融市场（ 。前者经营居 民与非居 民间的金融业 务 ，后者则仅经营非居民之间的资金借贷业务 。所 以，离岸 国际金 融市场是专指非居 民之 间的金融业务市场 。当然 ，实际上 的金融 市场 并非如此 界 限分 明 。在岸业 务与离岸业务往往 是交叉并存 的，两者之间的区分主要是依据其营运管理机制的不同，并不一定 在场所上完全分开 ，当然也可 以完全分开 ，因此许多国际金融市场 是并存而交叉地具有这两种营运管理机制 。从实际业务上说 ，两 者 的区分主要是通过一系列立法措施将离岸业务与在岸业务 以至 国内业务 以帐户分立 的形式隔开 。国际金融界确定离岸市场 的主 要依据就是看该 国在立法上对在岸业务有何限制 ，对离岸业务有 无特殊 的优惠待遇 。 离岸国际金融市场 ，由于它既不受货币发行国法令管制 ，也不 受业务所在国法规管辖 ，可 以自由筹措资金 ，实行 自由汇率 ，在业 务规定 、制度结构 、利率决定及信贷方式等方面都不 同于 国内市 场 ，因此 ，它不仅成为国际金融市场的重要组成部分 ，而且还改变 第 3 页 了国际金融市场 的性质 。正是 由于众多的离岸金融市场 的迅速发 展 ，才将全世界的金融市场联系在一起 ，形成了一个统一的国际金 融市场 ，金融市场才 国际化了。因