区域性整合视角下企业并购问题研究.doc

区域性整合视角下企业并购问题研究 前　　言 随着我国经济的发展，在我国出现了发展状况良莠不齐的钢铁企业，他们产品的集中程度底，技术落后，在市场的激烈竞争中处于劣势的地位。针对这一状况，钢铁企业之间的并购应运而生，通过并购使得资源达到优化配置，降低生产成本，推动技术的升级改造，优化产业布局。综合上述，因为并购在我国钢铁行业的发展中有着不可替代地位，理性分析钢铁行业中并购所面临的现状，深刻探究并购的作用，通过实际案例进行区域性并购问题分析，这对我国钢铁行业的发展有非常重大的现实意义，对这一领域的研究与探讨是值得我们加以重视。 采用案例分析法，有理论、有实践、有系统的搜集研究对象的现实财务状况或历史状况。同时以搜集的核心期刊、杂志、名人著作、相关书籍、 在文章的主要结构分为四部分，第一部分是对并购问题的含义、模式及作用的理论概述。第二部分是对我国钢铁行业发展现状进行总结，针对河北钢铁集团的案例进行分析。主要通过近几年的财务指标与并购前的指标进行对比，有针对性的找到并购后河北钢铁集团在发展中存在的问题。第三部分是总结与分析河北钢铁集团区域性并购所存在的缺陷。第四部分是结合企业存在的问题对症下药提出解决方法以及改善建议，期望促进钢铁企业更好的发展。 一、并购问题理论概述 (一)企业并购含义 并购是企业通过资本集中管理，降低生产成本的方式，实现产业结构的调整，优化资源配置，激活重复，低效，沉淀的资产。企业合并和收购统称为企业并购。收购是指一家企业为了取得另一家企业的控制权以现金，债券或股票等形式购买另一家企业的部分或全部资产。合并是指一家企业改变了另一家企业的法人实体，取得该企业决策控制权，通过购买该企业产权的形式。 区域性并购就是发挥政府的作用，利用区域内的资源、节约生产成本，使得达到资源的优化配置并且能够满足各级地方政府的利益诉求。 (二）企业并购模式 1.按表现形式划分 国有企业与民营企业之间的并购；大中型中央企业并购小型中央企业；外资控股民营企业；中央国有企业控股地方企业；民营性质的企业并购国有性质的企业；区域性企业之间的并购重组。 2.按是否跨区域划分 跨区域并购重组的目的是实现资源的优化配置，使得不同行政区域企业的利益诉求能够得到满足。区域性并购重组是指同一行政区域内，在政府的协调下进行企业并购，合理利用当地资源，降低生产成本，提升企业经济效益。 3.按并购重组的目的划分 拓展企业管理模式;加强企业财务风险管理;优化产业结构及调动市场积极作用的并购重组活动。 4.按并购重组的途径划分 国有企业以出资的方式并购民营企业;民营性质企业之间以一方控股或相互参股的方式进行并购重组；地方企业以现有资源出资的方式进行并购。 （三）企业并购作用 1.并购有助于提升规模效益 企业可以通过并购重组降低生产成本，合理利用区域性的资源，提高生产工作效率，通过并购增强企业的竞争实力，在市场上处于领先地位。还可以实现规模经济的良好发展与资源的优化配置。 2.并购可以优化产业结构 针对我国行业发展中存在的问题，通过并购重组淘汰产业结构偏低的企业，充分发挥行业优势，实现产业结构的优化升级。 3.并购可以增强行业中影响力 企业可以通过并购实现资源的优势互补，因为是优势企业取得劣势企业的优势资源可以增强企业自身的生产力，在行业中保持领先地位。同时，使其骨干企业的优良品种结构得以保存下来，使得企业获利能力增强，完善产业结构布局，探索出一条适合企业持续性发展的道路。 4.并购可以提高企业的综合优势 在生产采购、产品开发、市场销售、运输等方面进行统一的整合规划，充分发挥企业的综合优势;产品结构的调整需要培养自主创新的精神和加大技术优势的投资力度;通过研发高技术、高附加值的产品淘汰落后的产品，从而降低原材料的采购成本;扩展融资渠道降低企业财务风险;通过并购有效取得并购企业和被并购企业的优势资源，这样就可以增强企业的竞争优势和生产能力，提高企业的核心竞争力，培养新的效益增长点，使企业的综合优势得以实现。 二、河北钢铁集团并购问题分析 (一）企业简介 河北省是中国第一钢铁大省，河北钢铁工业是中国钢铁工业的重要代表，河北钢铁产量约占全国钢铁总产量的23%。近几年来，由于投资需求的大力带动下，河北钢铁工业发展迅速。河北省钢产量超过1亿多吨，粗钢、生铁、钢材、铁矿石的产量连续6年位居全国第一，钢铁工业是河北经济发展的支柱产业。 2008年6月，经河北省人民政府批准，邯钢集团和唐钢集团联合，组建了河北钢铁集团，间接控制唐钢股份、邯郸钢铁和承德钒钦等上市钢铁公司的股份，此外拥有完善的配套设施和业务流程。新组建的集团注册资本达200亿元，总资产达1700亿元，总部设在石家庄。唐钢股份通过换股方式吸收合并邯郸钢铁和承德钒钦，成为河北钢铁集团下属唯一主业上市公