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大豆期货价格及相关上市公司股价动态关系探究【摘 要】本文对大连商品交易所大豆期货价格与主要大豆种植生产企业股票价格之间的动态关系进行了研究。协整检验和Granger检验结果表明，大豆期货价格与主要大豆种植生产企业股票价格之间存在长期均衡关系，前者对后者的引导作用十分明显。本文提出了一种预测主要大豆种植生产企业股票价格的新方法，构建了误差修正模型（VEC模型）并得到了样本外区间的股价模拟值。通过比较模拟预测值和实际值，预测模拟结果具有较高的精确度。 【关键词】大豆期货 上市公司股价 误差修正模型 模拟预测 2002年3月，大连商品交易所（简称大商所）成功推出黄大豆一号期货交易。作为国内上市较早的一个期货品种，国内已经有较多的针对大豆期货的研究。但主要集中于大豆期货与现货市场的动态关联关系，大豆期货与豆粕、豆油期货市场的动态关联性，大豆期货市场本身的有效性的研究，以及大豆期货市场的影响因素进行的分析和探讨四个方面。对大豆期货如何影响大豆种植上市企业市场表现的研究还未见报道。但在其他期货现货领域，已有少量的相应研究。如白糖期货和糖业股的价格关系研究，黄金现货价格指数对黄金股价格影响机制的研究，棉花期货价格指数对相关上市公司股价的影响，铝期货价格与铝业上市公司股价的内在关系研究，我国铜业上市公司股票价格与铜期货价格关系的实证研究。 海外市场由于其成熟的期货、现货和股票市场，使得