期权策略表.docVIP

期现策略 类型 交易方向 适用情况 损益图 持有标的证券并买入认沽期权 持有标的证券，预期后市行情大涨，为锁定下跌风险，买入认沽期权对标的证券价格下跌进行保险，同时保留了股价上涨的收益 锁定标的证券并卖出认购期权 持有标的证券，预期后市行情盘整或小幅上涨，卖出认购期权，使用标的证券作为期权的担保品并赚取权利金以增强持股收益 持有标的证券并买入平值（或虚值）认沽期权，同时卖出虚值认购期权 持有标的证券，预期后市行情上涨，为锁定下跌风险，买入认沽期权对标的证券价格下单进行保险，然后卖出认购期权来降低购买认沽期权的成本 单式策略 类型 交易方向 适用情况 损益图 买入看涨期权 标的证券受利多消息影响，预计后市价格大幅攀升，利用期权的杠杆作用，放大收益。价格上涨，最大收益无限，价格下跌最大损失全部权利金 买入看跌期权 标的证券受利空消息打击，预计后市会有不小的跌幅，利用期权的杠杆作用，放大收益。价格下跌，最大收益无限，价格上涨最大损失全部权利金 卖出看跌期权 标的证券价格经过一段时间下跌开始技术性反弹，后市向多或牛皮盘整概率较大，利用该策略获取稳定的权利金收入。价格上涨最大收益为权利金，价格下跌最大损失无限 卖出看涨期权 标的证券价格经过一段时间上涨触及技术阻力位，预计后市转空或进行盘整，利用该策略获取稳定的权利金收入。价格下跌最大收益为权利金，价格上涨最大损失无限 复式策略 类型 交易方向 适用情况 损益图 买入看涨期权+买入看跌期权（同月份） 标的证券有重大消息即将出台，会引起价格波动加剧，但方向不明确。价格向上或向下大幅突破执行价时最大收益无限，价格在执行价附近浮动不大时最大损失全部权利金 卖出看涨期权+卖出看跌期权（同月份） 标的证券价格稳定，预计后市波动不大维持牛皮盘整。价格大幅上涨或下跌时最大损失无限，价格在执行价附近浮动不大时最大收益全部权利金 买入低执行价看涨期权+卖出高执行价看涨期权（同月份） 预计标的证券后市温和上涨，但上方有压力位上涨幅度有限。买入低执行价看涨期权，获取价格上涨收益，卖出高执行价看涨期权增加权利金收入，该策略盈亏有限 买入低执行价看跌期权+卖出高执行价看跌期权（同月份） 预计标的证券下跌过程中会出现反弹。卖出高执行价看跌期权，获取权利金，同时买进低执行价看跌期权锁定价格下跌风险，该策略盈亏有限 买入高执行价看跌期权+卖出低执行价看跌期权（同月份） 预计标的证券后市温和下跌但跌幅有限。买入高执行价看跌期权，获取价格下跌收益，卖出低执行价看跌期权增加权利金收入，该策略盈亏有限 买入高执行价看涨期权+卖出低执行价看涨期权（同月份） 预计标的证券上涨过程中会出现回调。卖出低执行价看涨期权，获取权利金，同时买入高执行价看涨期权锁定价格上涨风险，该策略盈亏有限 卖出近月看涨期权+买入远月看涨期权（同执行价不同月份） 标的证券进入盘整期并预计后市会维持上涨态势。卖出时间价值衰减速度较快的近月看涨期权同时买入时间价值衰减速度较慢的远月看涨期权，获取时间价值变化之差，盈亏有限 卖出近月看跌期权+买入远月看跌期权（同执行价不同月份） 标的证券进入盘整期并预计后市会持续走弱。卖出时间价值衰减速度较快的近月看跌期权同时买入时间价值衰减速度较慢的远月看跌期权，获取时间价值变化之差，盈亏有限 买入同执行价看涨期权+卖出同执行价看跌期权（同月份） 标的证券由空转多，逆转走势已经成立，后市大涨的概率大 。盈亏与直接持有标的证券多头持仓相同，但占用资金较少 卖出同执行价看涨期权+买入同执行价看跌期权（同月份） 标的证券由多转空，逆转走势已经成立，后市大跌的概率大。盈亏与直接持有标的证券空头持仓相同，但占用资金较少 蝶式策略 类型 交易方向 适用情况 损益图 认购盘整 买入1份低执行价看涨期权+卖出2份中执行价看涨期权+买入1份高执行价看涨期权（同月份） 标的证券价格稳定，预计后市波动不大维持牛皮盘整。该策略盈亏有限 认沽盘整 买入1份低执行价看跌期权+卖出2份中执行价看跌期权+买入1份高执行价看跌期权（同月份） 标的证券价格稳定，预计后市波动不大维持牛皮盘整。该策略盈亏有限 认购突破 卖出1份低执行价看涨期权+买入2份中执行价看涨期权+卖出1份高执行价看涨期权（同月份） 标的证券有重大消息即将出台，会引起价格波动加剧，但方向还不明确。该策略盈亏有限 认沽突破 卖出1份低执行价看跌期权+买入2份中执行价看跌期权+卖出1份高执行价看跌期权（同月份） 标的证券有重大消息即将出台，会引起价格波动加剧，但方向还不明确。该策略盈亏有限 飞鹰策略 走势 交易方向 适用情况 损益图 认购盘整 买入1份低执行价看涨期权+卖