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我国商业银行资本结构及风险关系实证探究摘要：《巴塞尔协议Ⅲ》的出台，加强了对商业银行资本结构和风险监管的关注度。为了探究商业银行各级资本与风险之间的关系，本文选取了2006年到2010年我国14家上市商业银行的经营数据作为样本，对商业银行资本结构与风险关系进行实证分析。回归结果显示股本比率、资本公积率、一般风险准备率、未分配利润率、长期次级债务率与银行经营风险显著相关。 关键词：资本结构；风险；实证检验 2008年由美国次贷危机引发的全球性经济危机，使得各国经济遭受了严重冲击。时至今日，全球经济仍未从全球经济危机的重创中完全恢复过来。经济危机爆发之后，巴塞尔委员会开始审视现行资本监管制度，并出台了《巴塞尔协议Ⅲ》。相对于《巴塞尔协议Ⅱ》，《巴塞尔协议Ⅲ》更加注重对商业银行核心资本的监管，提高了资本充足率监管水平的下限。在这样的背景下，探讨商业银行资本结构与风险的相关关系，从优化资本结构的角度控制商业银行的经营风险具有重大的理论意义和现实意义。 一、商业银行资本构成 巴塞尔协议根据资本吸收损失的能力，将银行资本分为三个层次：核心资本（一级资本），包括有选举权的普通股、公开储备、留存收益、高质量的优先股等；附属资本（二级资本），包括未公开储备、重估储备、普通贷款损失准备、混合型债务工具、次级债务；三级资本是银行持有的一种更短期的应对市场风险的资本。2010年9月，巴塞尔委员会主席Jaime Caruana在西班牙马德里召开的第三次桑坦德国际银行会议上正式提出了《巴塞尔协议III》(Basel III)，2010年11月在韩国首尔举行的二十国集团领导人(G20)峰会上批准Basel III并发布最终定稿。[1]巴塞尔协议Ⅲ对商业银行资本有了更高的要求。它规定，商业银行一级资本充足率的下限从现行的4%上调至6%，“核心”一级资本下限从现行的2%提高到4.5%；“资本防护缓冲资金”总额不得低于银行风险资产的2.5%；逆周期资本缓冲区间为0～2.5%；银行杠杆率不得低于3%。 二、商业银行风险分类及度量 划分银行风险类型的标准有很多种，如银行风险程度、银行风险形态、银行风险期限和银行风险成因等等。常见的是根据巴塞尔委员会对银行风险的划分，将商业银行面临的主要风险分为一下八类：信用风险，市场风险，操作风险，流动性风险，国家风险，声誉风险，法律风险和战略风险。 为了科学、全面的评价商业银行所面临的风险，本文在参考我国银行业监督管理机构对商业银行非现场监管指标的设立和国外CAMEL评价体系的基础上，综合考虑风险的可控性和可测量性，提出我国商业银行的风险评价体系，旨在能更全面、有效地评价我国商业银行所面临的风险。 信用风险是贷款方违反贷款合同，不能按时归还银行贷款的概率,因而选取不良贷款率和正常贷款迁徙率两个指标来衡量银行的信用风险；市场风险是由资产价格和商品价格波动引起的银行头寸损失的风险，利率和汇率是影响商业银行损益最直接的因素，因而选取利率风险敏感度和汇率风险敏感度来衡量银行的市场风险；操作风险是由银行自身原因引起的风险，与银行自身的制度体系和政策安排息息相关，由于由员工操作、系统缺陷等原因引起的操作风险难以计量，而信用风险是银行面临的最严重风险，单一最大客户贷款比例和最大十家客户贷款比例是银行能根据自身经营状况调节的信贷风险指标，因而选取这两个指标来衡量银行的操作风险；流动性风险是由银行资金周转短缺，偿还能力不足引起的风险，存贷比是指贷款总额与存款总额的比值，是监测商业银行信用扩张的重要指标，存贷比过高会导致银行用于日常支付和结算的资金不足，增大银行的支付危机，流动性比率指流动资产与流动负债的比率，是测量银行偿还短期债务最常用的指标，一般来说，流动性比率越高，银行短期债务偿还能力越强，面临的流动性风险越小，因而选取存贷比和流动性比率两个指标来衡量银行的操作风险。 三、中国商业银行资本结构与风险实证分析 （一） 样本及数据来源 本文以我国的商业银行为研究对象，为了保证数据的可得性和有效性，本文选取了2006年到2010年我国14家上市商业银行的经营数据作为样本进行实证分析。这14家银行分别是：浦发银行、华夏银行、民生银行、招商银行、南京银行、兴业银行、北京银行、农业银行、交通银行、工商银行、建设银行、中国银行、中信银行和宁波银行。其中包括4家国有银行，7家股份制银行和3家地方性银行。样本数据均来源于新浪财经（/）上各银行公布的年报数据。剔除部分不完整数据，最后的到58组有效样本数据。 （二）变量选择 1、被解释变量选择 本文中的被解释变量是商业银行的经营风险，其风险的计量值将结合前文中构建的商业银行风险评价指标体系和历年经营数据，采用因子分析的方法，利用SAS9.1对数据进行分析，将得