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浅议经济增加值在工作中应用【摘　要】现代财务管理工作正逐渐由核算功能向价值管理功能转型，价值管理的最终目标是追求股东财富的最大化。实行经济增加值业绩考核可以有效解决会计利润考核的局限性，全面评价企业的有效使用资本和价值创造能力。本文论述了经济增加值的基本理论，实行经济增加值考核的优势，对经济增加值在实际工作中的应用进行了分析说明，提出了经济增价值考核指标的完善措施。 【关键词】增加值；资本成本；股东财富 现代企业管理要求企业建立以价值管理为核心的财务管理体系。为达到企业所占有者（企业股东）要求的超过股权资金成本的收益目标，满足企业价值管理的要求，在现代企业管理中逐渐把经济增加值考核指标作为财务管理体系的核心指标，引入这一考核指标能够有助于实现企业价值和股东财富的最大化。《中央企业负责人经营业绩考核暂定办法》（国务院国有资产监督管理委员会令第22号）规定，将经济增加值作为年度经营业绩考核指标，并制定了考核细则，从2010年1月1日起开始施行，作为经营业绩考核的核心指标，在央企全面推行经济增加值考核，推动中央企业提高价值创造能力和科学发展水平。 1.经济增加值基本理论概述 经济增加值（简称EVA）是由美国学者斯图尔特提出，并由美国著名的思腾思特咨询公司注册并实施的一套以经济增加值理念为基础的财务管理系统、决策机制及激励报酬制度。是基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入总成本的一种企业绩效财务评价方法。EVA考虑了带来企业利润的所有资金成本。 经济增加值是企业投资资本收益超过加权平均资本成本部分的价值，或者是企业未来现金流量以加权平均资本成本率折现后的现值大于零的部分。可以简单的理解为：经济增加值＝净利润－股权资本成本。 2.经济增加值考核的优势 2.1考虑了资本成本与产出效益的联系，能真正反映经营业绩 我国现行的财务会计只确认和计量债务资本的成本，没有考虑权益资本成本，同时也会使经营者误认为权益资本是一种免费资本，不重视资本的有效使用。事实上任何资源的投入都期望最基本的投资回报率，当企业不能创造股东要求的最低报酬率的时候，股东资本会流出，流向报酬率高的企业。考虑了资本成本，企业将不会盲目扩大生产，以单纯追求利润而损害股东利益，将会更多的进行进取性投资以获得长期回报，更好的维护股东权益。EVA将权益资本成本（机会成本）也计入资本成本，减少传统会计指标对经济效率的扭曲，促进经营者考虑权益资本的机会成本，提高资金运营效果，更能真实客观的反映企业资本运行效率。 2.2能较准确地反映公司在一定时期内创造的价值 传统业绩评价体系以利润作为衡量企业经营业绩的主要指标，容易导致经营者为粉饰业绩而操纵利润。而EVA在计算式，需要对财务报表的相关内容进行适当的调整，避免了会计信息的失真。EVA指标的创造者斯特恩·斯图尔特认为：调整的目的在于创造一种能使管理者像所有者一样行动的业绩计量方式，其具体目的包括：调整稳健会计的影响（如研发费用资本化、先进先出法）、防止盈余管理（如不提坏账准备）、消除过去的会计误差对决策的影响（如防止资产账面价值不实）等，更有助于控制企业财务风险。 2.3有助于企业实施科学的价值管理和业绩考核 如果采用固定薪金制的奖励方式，不能对经营者形成有效激励。而EVA激励机制可以用EVA的增长数额来衡量经营者的贡献，使经营者利益和股东利益紧密联系在一起，激励经营者从企业角度出发，创造更多的价值，是一种科学有效的业绩激励方式。企业各部门统一采取以经济增加值作为业绩评价标准，使企业的经营活动围绕着增加经济增加值展开，部门经济增加值增加了，进而提高企业的经济增加值，把股东、企业经营者、员工的利益完全结合在一起，达到“多赢”的效果。 2.4克服短期行为，注重公司的可持续发展 EVA引导企业经营者注重企业的成长能力，不鼓励以牺牲长期业绩的代价来夸大短期效果，也就减少削减研究和开发费用的长期投入行为。EVA着眼于企业的长远发展，鼓励企业经营者进行能给企业带来长远利益的投资决策，如科研投入、人才培养等，这样杜绝了企业经营者短期行为的发生。 2.5有助于企业培育自主创新能力 加强自主创新是考核的一大创新，国资委明确规定，符合规定的企业研究开发费用将视同会计利润计算考核得分，以鼓励企业培育自主创新能力，提高企业的发展潜力和竞争力。 因此，应用EVA不但符合企业发展的长期利益，而且也符合知识经济时代的管理要求，有利于整个社会技术的进步，提高现有资产使用效率，避免盲目投资和膨胀发展，促进企业提高核心竞争力和加快社会产业结构的优化升级。 3.经济增加值实际应用 3.1 EVA的计算 （1）考核指标计算应用公式： 经济增加值=税后净营业利润-资本成本 =税后净营业利润-