投资规划三级-王汀汀(第6节).pptVIP

涨跌停板制度 涨跌停板制度是指期货合约在每个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价位基准的某一涨跌幅度，超过该范围的报价将视为无效，不能成交。 在涨跌停板制度下，前一交易日结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；前一交易日结算价减去允许的最大跌幅构成价格下跌的下限，称为跌停板。 涨跌停板又叫每日价格最大波动幅度限制。 涨跌停板的幅度有百分比和固定数量两种形式。 如上海金属交易所的铜、铝涨跌停板幅度为3％，涨跌停板的绝对幅度随上日结算价而变动； 郑州商品交易所绿豆合约则是根据上一交易日结算价为基准，上下波动1200元/吨为涨跌停板幅度。 强行平仓制度 强行平仓是指当会员、投资者违规时，交易所对有关持仓进行平仓的一种强制措施。 当会员、投资者出现下列情形之一时，交易所有权对其持仓进行强行平仓： 结算准备金余额小于零并未能在规定时间内补足的； 持仓量超出其限仓规定的； 因违规受到交易所强行平仓处罚的； 根据交易所的紧急措施应予强行平仓的； 其他应予强行平仓的。 期权 又称选择权，指赋予合约买方在将来某一特定时间（expiration date），以交易双方约定的某一执行价格（striking price），买入或卖出某一特定标的资产（underlying assets）的权利，而不需承担相应义务。 金融期权 利率期权 货币期权 股票期权 期货期权 金融期权 现货期权 利率期货期权 外汇期货期权 股价指数期货期权 期权分类 看涨期权（call options）指赋予合约的买方在未来某一特定时期以交易双方约定的价格买入标的资产的权利； 看跌期权（put options）指赋予合约的买方在未来某一特定时期以交易双方约定的价格卖出标的资产的权利。 欧式期权（European options ）的买方只能在期权到期日才能执行期权（即行使买进或卖出标的资产的权利）； 美式期权（American options）的买方可以在期权到期日以前的任何时间执行期权。 实值、平值与虚值期权 看涨期权 看跌期权 实值期权 市场价格 执行价格 市场价格 执行价格 平值期权 市场价格 = 执行价格 市场价格 = 执行价格 虚值期权 市场价格 执行价格 市场价格 执行价格 购买看涨期权 某人以7美元买入微软十月80的看涨期权 120 盈利或亏损 最大损失=7 最大盈余是无穷的 盈亏平衡点=87 0 100 80 40 20 期权到期日股票价格 出售看涨期权 120 盈利或亏损 7 最大潜在损失是无穷的 盈亏平衡点=87 0 100 80 40 20 期权到期日股票价格 买入看跌期权 买入微软十月80看跌期权，期权费为5 7/8 120 盈利或亏损 5 7/8 盈亏平衡点=74 1/8 0 100 80 40 20 期权到期日股票价格 74 1/8 * 东方华尔理财规划师培训课程 ——投资规划课程 北京东方华尔金融咨询有限责任公司 Tel：(010) 外汇 Chp.8 即期汇率和远期汇率 即期汇率是指目前外汇买卖的汇率。 远期汇率是指在将来的某一时刻交割的汇率，用于外汇远期交易。 即期汇率与远期汇率的不同体现了预期到的汇率变化； 远期汇率与到期的即期汇率的不同则体现了没有被预期到的汇率变化。 外汇交易市场的特点 市场结构 一级市场（批发）：大型国际金融机构或银团之间 二级市场（零售）：客户与大型国际金融机构或银团之间 有市无场 24小时交易 品种少，便于操作 成交量大，不易被操纵 外汇交易的形式 外汇即期交易是指在外汇买卖成交后，在两个工作日内办理交割的外汇交易。 外汇远期交易是指交易双方成交后，按事先约定的日期和汇率进行交割的外汇买卖。 外汇掉期交易由一笔即期交易和一笔数量相同但方向相反的远期交易构成。 外汇期货交易是一种规定在将来某一指定月份买进或者卖出规定金额外币的外汇交易。 外汇期权交易是以外汇为标的的期权交易，合约的执行价格为两种货币之间的汇率。 我国的个人外汇投资 个人外汇实盘交易业务 期权类产品介绍与分析 实盘交易 实盘交易，俗称“外汇宝”，就是客户必须持有足额的需要卖出的货币，按照实时汇率买入想买的货币。 目前国内银行个人外汇买卖业务大部分采用这种方式。 实盘买卖的交易币种一般包括欧元、美元、港币、英镑、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元8个币种。 截至目前，我国多家银行都开展了个人外汇实盘买卖业务。 期权类产品 中国银行的“两得宝业务”、“期权宝业务”： “两得宝业务”是由中国银行向客户买入期权， “期权宝业务”是由客户向中国银行买入期权， 参与这两项业务的起存资金额（最低投资额）为5万美元； 工商银行的“两得存