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周期难复苏,政策定胜负
Table_Bas eInf o
Table_ Title
2013 年09 月05 日 行业深度分析
交通运输 证券研究报告
Tabl e_Summary
周期难复苏，政策定胜负 投资评级 同步大市-A
■中报弱周期盈利恢复小幅增长，强周期盈利依旧低迷：上半年，交 维持评级
运行业净利润同比增长21.3% ，扣除中国远洋出售资产投资收益行业 Table_ FirstSt ock
首选股票 目标价 评级
净利润同比下降 4.9% ，其中：（1）弱周期板块实现小幅盈利增长 601006 大秦铁路 10.00 买入-A
600377 宁沪高速 6.36 增持-A
（3.9%），其中机场板块净利润增速居前（17% ，受益于业务量增长 600009 上海机场 19.00 买入-A
以及内航外线收费标准并轨），其他板块均低于10% ，高速公路、公 600004 白云机场 8.00 增持-A
600125 铁龙物流 6.63 增持-A
交板块净利润同比有所下降；（2）航运板块同比大幅减亏，主要是中 Table_C hart
行业表现
国远洋出售资产获得投资收益，否则航运亏损额同比扩大；（3）航空
板块净利润同比下降 4.7% ，主要是汇兑收益贡献利润，票价下滑导
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