进军一线,外延式扩张稳步推进.PDFVIP

公司研究 Page 1 yInfo] 证券研究报告—动态报告/公司快评 建材 [Table_StockInfo] 秀强股份 （300160 ） 买入 其他建材Ⅱ 重大事件快评 （维持评级） 2016 年09 月08 日 [Table_Title] 进军一线，外延式扩张稳步推进 证券分析师： 黄道立 0755huangdl@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511070003 证券分析师： 刘萍 0755liuping@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980512030001 事项： [Table_Summary] 9 月7 日，秀强股份与北京培基教育科技有限公司就收购培基教育100％股权事项签订了《框架协议》。 评论：  教育业务外延式扩张再次落地，11.5倍估值收购培基教育 100%股权 9 月7 日，秀强股份与北京培基教育科技有限公司就收购培基教育100％股权事项签订了《框架协议》： 收购价格与估值：标的公司预估值约为3.8 亿元，预估值根据标的公司 3 年业绩承诺净利润平均数的 11.5倍确定； 业绩承诺：标的公司全体股东承诺 16-18 年经审计的扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润不低于 3000 万 元、3300 万元、3600 万元； 利益绑定：标的公司股东承诺将在标的公司股权转让完成后6 个月内使用累计金额不低于40%的总股权转让款取得公司 股票，并承诺上述股票于36 个月内分期解锁。  北京培基双语幼儿园—— “您交给我一株稚嫩的幼苗，我还您一颗健壮的大树” 北京培基双语幼儿园是一所集中国、新加坡和加拿大教育理念为一体的国际化教育集团，秉持先进的教育理念，至今在 北京已有望京、太阳、欧陆、绿城等6 家园所。培基双语幼儿园的亮点在于： （1） 双语教学：科学设计中、英双语培训及教学课程，营造全天候双语环境； （2 ） 早教服务：面向1.5-3 岁的幼儿设立幼儿亲子早教班，提供早教服务，早教课程主要以感统训练、基本社交、语 言练习、亲子游戏、音乐舞蹈、精细动作、厨艺等为主； 图1：北京培基双语幼儿园图片1 图2：北京培基双语幼儿园图片2 资料来源：公司资料、国信证券经济研究所整理 资料来源：公司资料、国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 （3 ） 兴趣培训班：推出声乐、器乐、芭蕾形体、美术等艺术培训精品课程，挖掘幼儿的艺术潜质、塑造独特的人格 魅力；成立专业的幼教体育俱乐部，国际化、专业化的培训师资队伍为培基专门打造的马术、网球、棒垒球、 游泳、武术、跆拳道等精品课程，使孩子的兴趣特长及体能得到全面发展； （4 ） 小幼衔接教育：2004 年与史家胡同小学共同开展“如何进行幼儿园与小学的衔接教育”的研究，获得了丰硕的 研究成果并付诸实践，创设了无缝的幼小衔接教学活动。 图3：北京培基双语幼儿园图片3 图4：北京培基双语幼儿园图片4 资料来源：公司资料、国信证券经济研究所整理 资料来源：公司资料、国信证券经济研究所整理  进军北京，挺进一线，布局高端幼教，产业布局进一步完善 公司从去年 9 月份转型教育以来，陆续落地了全人教育、徐幼集团等项目，本次收购培基教育项目，一方面完成了公司 幼教区域布局上，向政治、经济中心——北京挺进，有利于公司及时了解国内教育培训政策的风向