安邦人寿保险股份有限公司主体与相关债项2017年度跟踪评.PDF

跟踪评级报告 安邦人寿保险股份有限公司 主体与相关债项2017 年度跟踪评级报告 大公报 SD 【2017】881 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AAA 评级展望：负面 安邦人寿保险股份有限公司 （以下简称“安邦人寿” 上次评级结果：AAA 评级展望：稳定 或“公司”）主要从事人寿保险、健康保险、意外伤害保 险等各类人身保险业务。评级结果反映了公司市场竞争 债项信用 债券 额度 年限 跟踪评 上次评 上次评 力保持良好，营业收入和资产规模继续快速增长，即期 简称 （亿元） (年) 级结果 级结果 级时间 变现投资资产规模继续提升，对保险责任负债的保障程 15安邦人寿 150.00 10(5+5) AAA AAA 2017.6 度保持较高水平等有利因素；同时也反映了公司继续面 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 临业务模式调整和产品结构优化的较大压力，监管处罚 项目 2017.3 2016 2015 2014 对公司保险业务未来稳定发展形成了不利影响，存在一 总资产 16,369 14,526 9,168 1,200 定声誉风险，缴费期限结构仍有待优化，偿付能力充足 所有者权益 859.84 825.66 684.44 438.47 水平大幅下降等不利因素，且 “15 安邦人寿”具有次级 实收资本 307.90 307.90 307.90 117.90 性质。 营业收入 2,132.95 2,099.52 1,029.29 673.17 综合分析，大公对安邦人寿 “15 安邦人寿”信用等 已赚保费 1,942.87 1,364.47 630.28 528.83 级维持 AAA，主体信用等级维持 AAA，评级展望调整为负 净利润 11.06 151.15 188.96 85.05 面。 综合投资收益率（%） - 6.39 8.30 21.52 有利因素 内含价值 - 764.41 595.79 450.35 ·2016 年，安邦人寿原保费和规模保费收入规模仍具有 即期变现投资资产/ 较高行业排名，市场竞争力保持良好； 82.26 81.70 85.14 44.92 保险责任负债(%) ·在业务不断拓展推动下，安邦人寿 2016 年营业收入和 总资产收益率(%) 0.07 1.28 3.65 12.42 资产规模继续快速增长； 净资产收益率(%) 1.31 20.02 33.66 35.36 ·安邦人寿 2016 年末即期变现投资资产规模继续提升， 综合偿付能力充足率(%) 129.20 150.04 303 - 对保险责任负债的保障程度保持较高水平。 核心偿付能力充足率(%) 101.25 117.65 224 - 不利因素 注：2015 年数据进行追溯调整；2017 年1～3 月数据 ·在监管政策调整、资本市场波动加大的背景下，安邦 未经审计，且总资产收益率和净资产收益率未经年化。 人寿继续面临业务模式调整和产品结构优化的较大压 力；